Guide du commerce des matières premières pour les débutants – Notions de base

Nous sommes en contact avec des produits tels que le café, le lait, le sucre ou le gaz tous les jours de notre vie. Le commerce des matières premières sous forme d'achat de biens en échange d'argent existe depuis des siècles, mais ce n'est que récemment que le trading de matières premières est devenu un moyen extrêmement populaire de spéculer sur l'augmentation et la diminution des prix des matières premières. Dans ce guide, nous allons couvrir les bases du trading de matières premières.

Les bases à connaître sur les matières premières

Une matière première est un bien de qualité et de valeur uniformes qui est livré sur le marché par plusieurs fournisseurs. Cela signifie que le prix d'un baril de pétrole brut est exactement le même sur le marché, peu importe d'où il vient. Grâce à l'interchangeabilité des matières premières, la valeur des matières premières peut être cotée à un prix unifié spécifique. Donc, si vous inspectez la valeur actuelle du pétrole Brent, vous savez que vous pouvez le trader pour le prix suivant :

Types de matières premières

Nous divisons les matières premières en deux catégories principales — les matières premières dures et molles. Les premières sont dans la plupart des cas extraites tandis que les secondes sont cultivées ou élevées. Voici la distinction de base des matières premières :

Matières premières dures

• Métaux (par exemple, or, argent, platine et cuivre)
• Énergie (par exemple, pétrole brut, fioul domestique, gaz naturel et essence)

Matières premières molles

• Bétail et Viande (par exemple, porcs maigres, ventres de porc, bovins vivants et bovins de boucherie)
• Agricoles (par exemple, maïs, soja, blé, riz, cacao, café, coton et sucre)

Comment trader les matières premières ?

Les traders qui ne souhaitent pas posséder physiquement une matière première et veulent simplement spéculer sur les taux de change des matières premières peuvent trader des CFD sur les matières premières (voir un exemple de trade). Le trading de CFD se fait via des plateformes de trading en ligne accessibles simplement via un navigateur web. Grâce aux CFD, effectuer des trades de matières premières n'est plus compliqué et inaccessible. On peut trader des CFD sur les matières premières, les Options, les fonds négociés en bourse (ETF) et les Actions.

• a) Matières premières

  Le CFD sur les matières premières est généralement possible à trader avec un levier jusqu'à 1:10, avec la seule exception de l'or qui peut être tradé avec un levier jusqu'à 1:20. Les CFD reflètent la valeur actuelle des matières premières à laquelle elles sont cotées sur le marché. Lors du trading de CFD, vous ne possédez physiquement jamais la matière première. Ce type d'investissement est utilisé uniquement pour spéculer sur les développements futurs des prix. Il est possible de prendre des positions longues (lorsque vous prédisez que les prix vont augmenter) ainsi que des positions courtes (lorsque vous prévoyez que les prix vont baisser).

• b) Options

  Les CFD sur les options de matières premières peuvent être tradés avec un levier allant jusqu'à 1:5. Cet instrument financier vous donne accès au trading d'options Call et Put que vous pouvez "acheter" ou "vendre".

• c) ETF

  Les CFD sur les ETF, fonds négociés en bourse, peuvent être tradés avec un levier allant jusqu'à 1:5. Les ETF sont gérés par des gestionnaires de fonds qui décident quels actifs figureront dans le portefeuille. Les ETF de matières premières peuvent suivre une seule matière première (par exemple, iShares Silver Trust), un panier de matières premières (par exemple, OIH-Oil Service), ou un indice de matières premières (par exemple, Commodity Index Fund).

• d) Actions

  Les CFD sur les actions peuvent être tradés avec un levier allant jusqu'à 1:5. Il y a de nombreuses entreprises populaires qui ont un lien direct avec le marché des matières premières (par exemple, énergie - CEZ, acier - United States Steel, exploration d'hydrocarbures - Pioneer Natural Resources) etc.

Quels sont les fondamentaux qui influencent les prix des matières premières

Les matières premières sont très dépendantes de l'offre et de la demande. Si l'offre est perturbée et la demande est constante, les prix grimpent. Si la demande diminue et que l'offre est stable, les prix baissent. Les schémas suivants s'appliquent en tout temps.

Demande > Offre = Prix plus élevés
Offre > Demande = Prix plus bas

Voici les principaux fondamentaux qui font bouger le marché des matières premières, classés en 4 grandes catégories :

Métaux

Lorsqu'on parle des fondamentaux qui affectent les prix des métaux, nous devons examiner de près l'utilisation que chaque métal individuel a. Les métaux de base tels que le minerai de fer, le cuivre et l'aluminium sont à l'avant-garde de la production industrielle mondiale, tandis que les métaux précieux comme l'or et l'argent sont principalement utilisés pour la joaillerie et pour conserver de la valeur.

Les métaux de base et leurs prix sont principalement déterminés par la demande dans les pays superpuissances. Le plus grand acteur dans ce jeu n'est aucun autre pays que la Chine, qui représente la moitié de la consommation mondiale de métaux de base. Si l'économie chinoise ralentit, la demande de métaux de base en subira les conséquences et le marché réagira en conséquence. Les autres plus grands consommateurs mondiaux de métaux de base que nous devons surveiller sont l'Inde, la Russie et la Corée du Sud.

Les métaux précieux, notamment l'or et l'argent, sont considérés comme des investissements sûrs. La raison en est que l'offre est limitée alors que la demande est généralement constante. Les prix de ces deux métaux précieux ont tendance à avoir une relation inverse avec les taux d'intérêt et avec la devise mondiale, le dollar américain. Bien que tous les métaux précieux ne réagissent pas de la même manière aux récessions économiques, leurs prix ont l'habitude de monter en flèche.

Les métaux précieux sont déjà largement utilisés dans les composants électroniques en raison de leurs propriétés uniques irremplaçables. Par exemple, si vous avez un ordinateur, soyez certain que vous y trouverez des éléments d'or, d'argent, de platine ainsi que de palladium (par exemple, dans une carte de circuit imprimé, des puces d'ordinateur, des disques durs). Si une annonce importante venait à voir le jour concernant de nouvelles utilisations des métaux précieux dans les composants électroniques, la demande augmentera ainsi que les prix de ces métaux.

Énergie

Les matières premières énergétiques sont uniques car leurs prix peuvent affecter à peu près tous les autres marchés, y compris tous les secteurs des matières premières. Cela s'explique tout simplement par le fait que si les coûts de transport augmentent, les prix des métaux, du bétail, de la viande et des produits agricoles augmentent également.

Le champion poids lourd du secteur de l'énergie est le pétrole qui représente 43 % de la consommation énergétique mondiale. Les prix du pétrole sont basés principalement sur les croissances économiques. Cela signifie que si l'économie est en bonne santé, il y a plus de demande en pétrole car les gens utilisent plus de voitures, d'électricité, de chauffage, etc.. D'un autre côté, s'il y a de l'instabilité sur le marché et qu'une crise financière pourrait survenir, les prix du pétrole seront les premiers à en subir les conséquences.

L'approvisionnement en pétrole et, avec lui, son prix peut être menacé lorsqu'il y a une forte tension politique dans les pays où le pétrole est extrait (ou dans les pays qui importent grandement du pétrole de ces pays). Il n'y a qu'un nombre limité de pays riches en pétrole, dans la plupart des régions du monde, le pétrole brut est transporté. Lorsque le transport constant est perturbé, le prix du pétrole réagit en conséquence. Pour cette raison, les traders de pétrole doivent être à l'affût d'explosions de pipelines et de canaux importantes, des grèves de travailleurs, etc.

Bétail et Viande

Les prix du bétail et de la viande dépendent des prix du maïs, du milo, de l'orge, de l'avoine et d'autres produits agricoles que le bétail consomme. Leurs taux de change sont également influencés par des conditions météorologiques sévères ou des maladies du bétail. Saviez-vous que le bétail peut consommer jusqu'à 50 % plus de nourriture pour rester au chaud pendant les hivers froids ? C'est un fait avéré, comme c'est le cas pendant les étés extrêmement chauds où le bétail est en danger de surchauffe, ce qui peut entraîner une mauvaise efficacité reproductrice, des gains de poids ou même la mort.

Les prix des différents types de viande sont corrélés. Cela signifie que si les prix du porc augmentent soudainement, la demande pour le bœuf augmente, provoquant une hausse des prix du bœuf. S'il y a des préoccupations concernant la qualité de certaines viandes, cela peut avoir une influence drastique sur l'importation ainsi que sur l'exportation. Prenons l'exemple des poulets polonais. 3 tonnes contenant la bactérie de Salmonella Enteritidis ont été exportées vers la République tchèque, provoquant une énorme polémique dans presque tous les journaux et médias du pays. Depuis cet incident, les Tchèques ne font plus confiance aux poulets produits en Pologne et préfèrent payer plus cher pour des poulets provenant de Tchéquie.

Les facteurs qui peuvent faire baisser les prix de la viande incluent également certainement toute amélioration technologique qui peut aider à robotiser le travail que les agriculteurs et les éleveurs font ou tout ce qui peut améliorer la reproduction du bétail. Les traders de matières premières qui se concentrent sur le secteur de la viande devraient également être attentifs aux programmes gouvernementaux ou aux subventions des pays producteurs de viande importants.

Agricole

L'agriculture a toujours été à la merci de la nature, car l'élément le plus influent n'est autre que le climat. Les sécheresses, les inondations et d'autres conditions météorologiques sévères peuvent influencer la qualité des récoltes ou ruiner complètement la récolte. C'est pourquoi presque tous les traders de matières premières agricoles surveillent les prévisions météorologiques afin de prévoir plus précisément le rendement de la prochaine récolte.

Le besoin de plus de maïs, de soja, de blé, de riz, etc. est également déterminé par l'évolution démographique et les changements de régime alimentaire. Selon l'ancien secrétaire de presse de la Maison Blanche, Sean Spicer, la demande mondiale de nourriture devrait augmenter de 50 à 97 % d'ici 2050. En gardant cela à l'esprit, prenez en compte que de plus en plus de personnes migrent des zones rurales vers les zones urbaines où elles gagnent plus de revenus. Si aucun autre fondamental n'entrait en jeu (voilà encore le "si"...), ces données seules suggéreraient que les prix des matières premières agricoles doivent augmenter au fil du temps.

En ce qui concerne les éléments qui peuvent faire baisser les prix agricoles, nous devons mentionner les innovations high-tech. Cela englobe tout, depuis les graines génétiquement modifiées qui nécessitent moins d'eau jusqu'aux tracteurs autonomes qui aident à automatiser le travail des agriculteurs. Il est également bon de se renseigner sur tout programme gouvernemental ou subvention pour le développement de l'agriculture qui pourrait être mis en œuvre pour stimuler l'agriculture dans le pays (par exemple, les programmes Farm Bill).

3 matières premières parmi les plus échangées dans le monde

Le pétrole brut, ou l'or noir, est la matière première la plus populaire. C'est la principale source de carburant et d'énergie dans le monde qui est utilisée dans toutes les grandes industries. Les produits les plus typiques sont l'essence (utilisée pour alimenter les voitures), le fioul domestique, le diesel et le propane. Si vous pensiez utiliser le pétrole brut uniquement lorsque vous faites le plein de votre voiture, permettez-moi de vous corriger. En tant que produit pétrochimique, il est couramment utilisé lors de la fabrication de plastiques, d'isolations, de peintures, de nettoyants et de lubrifiants (par exemple, l'huile de machine et l'huile moteur). Il n'y a pas de fin à la liste des choses dans lesquelles le pétrole brut est utilisé.

Pétrole brut : Brent et WTI
Le pétrole brut, ou l'or noir, est la matière première la plus populaire. C'est la principale source de carburant et d'énergie pour le monde, utilisée dans toutes les grandes industries. Les produits les plus typiques sont l'essence (utilisée pour alimenter les voitures), le fioul, le diesel et le propane. Si vous pensiez que vous utilisez le pétrole brut uniquement lorsque vous faites le plein de votre voiture, laissez-moi vous corriger. En tant que produit pétrochimique, il est couramment utilisé dans la fabrication de plastiques, d'isolants, de peintures, de nettoyants et de lubrifiants (par exemple, l'huile pour machines et moteurs). La liste des choses dans lesquelles le pétrole brut est utilisé semble interminable.

Il existe deux principales références mondiales pour le pétrole brut : le Brent et le West Texas Intermediate (WTI). Le premier est extrait des champs pétrolifères de la mer du Nord, tandis que le second provient principalement du Texas, de la Louisiane et du Dakota du Nord.

• Horaires de négociation du Brent : du lundi au jeudi de 2h00 à 22h00, vendredi de 2h00 à 21h00, fermé le samedi et le dimanche
• Horaires de négociation du WTI : du dimanche au jeudi de 23h00 à 22h00, du jeudi au vendredi de 23h00 à 21h00, fermé le samedi, réouverture le dimanche à 23h00...
• Cotations : Prix par baril (par exemple, 63 $ par baril)

*Les heures de négociation sont affichées selon le fuseau horaire UTC + 1 (Londres, Dublin, Lisbon...)

Café
Certaines personnes ne peuvent pas imaginer leur vie sans lui, d'autres ne le boivent pas du tout. Oui, nous parlons de cette matière première au goût amer et sucré, le café. La consommation de cette matière première a augmenté au cours des dernières décennies, et les statistiques indiquent que les gens boivent environ 2,2 milliards de tasses de café chaque jour. Les grains de café ne peuvent être cultivés que dans des régions subtropicales en haute altitude, il n'est donc pas surprenant que les plus grands exportateurs de café soient le Brésil et le Vietnam. Ces deux pays représentent à eux seuls plus de 50 % des exportations de grains de café.
Lors de la prévision du prix futur du café, nous devrions nous concentrer principalement sur ces fondamentaux : les prévisions météorologiques, les tensions politiques dans les pays exportateurs et les rapports prouvant que le café a un impact négatif sur le corps humain. Le café dépend fortement des exportations ; par conséquent, les prix du pétrole jouent également un rôle majeur dans les prix du café.
* Cotations : Prix par contrat (par exemple, 93 $ par contrat)

Or
L'or a été, tout au long de l'histoire humaine, la définition du richesse, fournissant le plus haut statut dans la société. Les anciens Égyptiens le savaient déjà en 3000 av. J.-C., mais c'est le premier empereur romain, Auguste, qui a fixé le prix de l'or pour la première fois (45 pièces pour une livre d'or). Aujourd'hui, l'or est le métal précieux le plus échangé dans le monde et n'est plus utilisé uniquement pour les bijoux. Il a une large application en dentisterie, en aérospatiale et surtout dans la fabrication d'électronique.
Malheureusement, l'or est presque jamais recyclé à partir des appareils électroniques et, étant donné qu'environ un milliard de téléphones portables sont produits chaque année, une bonne quantité d'or est perdue à jamais. Ainsi, bien que la demande d'or reste relativement stable, l'offre diminue car peu de nouvelles grandes mines d'or sont découvertes.
• Horaires de négociation : dimanche - jeudi 23h00 - 22h00, jeudi - vendredi 23h00 - 21h00, samedi fermé, dimanche 23h00...
• Cotations : Prix par once troy (par exemple, 128 $ par 0,1 once troy)

*Les heures de négociation sont affichées selon le fuseau horaire UTC + 1 (Londres, Dublin, Lisbon...)

Exemple de trading de pétrole

La plateforme eToro affichant un trade de pétrole. Prix à titre illustratif.

Pour démontrer à quel point il est facile d'ouvrir des trades CFD sur des matières premières, nous avons choisi une plateforme de trading populaire eToro. Cette entreprise prend en charge les CFD sur les matières premières avec un levier personnalisable (x1, x2, x5, x10). Pour notre exemple de trade, nous avons sélectionné le pétrole Brent, l'une des matières premières les plus populaires. Cette matière première est, bien sûr, échangée contre l'USD.

Une fois que vous êtes connecté à la plateforme, comme nous le sommes, vous pouvez prédire si le prix du pétrole va monter ("position d'achat") ou descendre ("position de vente").

La taille minimale de position pour le pétrole est chez eToro de 100 USD, cependant, ce montant est dû uniquement si vous utilisez un levier de 1:1. Dans le cas où vous utilisez un levier de 1:10, vous ne paierez qu'une marge de 10 %. En pratique, si vous utilisez un levier de 1:10, l'investissement minimum pour ouvrir une position sur le pétrole est de 10 USD. 

Dans l'exemple de trade montré, nous avons choisi d'acheter des CFD sur le pétrole brut pour une valeur de 1000 USD. Et nous avons utilisé un levier de 1:10. Grâce à ce levier, nous recevons des CFD sur 100,75 barils de pétrole brut. Si nous n'avions pas utilisé de levier (1:1), notre trade n'aurait eu que la force de 10,75 barils. Cela signifie que nous recevons un profit 10 fois plus grand si le prix monte, par conséquent, nous perdons aussi 10 fois plus si les prix du pétrole baissent.

Lançons rapidement un scénario sur la manière dont vos profits ou pertes seraient calculés. Si vous achetiez des CFD sur 100 barils de pétrole Brent au taux de change actuel de 92,34 $ par baril et que le prix changeait à 93,34 $ par baril, vous gagneriez 99,5 $ sur votre investissement (taux de vente "fermer" - taux d'achat "ouvrir") x nombre de contrats ; (93,34 $-92,34 $) x 100 barils = 100 $. De ce montant, nous devons soustraire les frais de spread (la différence entre le prix d'achat et de vente chez eToro), qui est dans notre cas 0,05 de spread x 10 de levier = 0,5 $. Si vous fermiez la transaction, votre solde de compte serait de 99,5 $ (profit) + 923,34 $ (investissement) = 1022,84 $.

Si les prix du pétrole Brent baissaient à 91,34 $ par baril et que vous fermiez instantanément la transaction, vous perdriez 100,5 $ sur votre investissement (91,34 $-92,34 $) x 10 = - 100 $ - 0,5 $ de frais de spread). Donc, de l'investissement initial de 923,34 $, vous auriez 822,84 $.

Ce calcul ne prend pas en compte le scénario où le trade serait ouvert pendant la nuit. Dans ce cas, vous devez également prendre en compte les frais de financement overnight.

Rapports COT

Pour rendre le trading de futures plus transparent, chaque gros acteur du jeu doit déclarer des positions ouvertes sur les matières premières, les métaux et le forex. Le COT ou rapport des engagements des traders regroupe toutes ces positions et nous fournit des données très utiles que nous pouvons utiliser lors du trading de matières premières. Le rapport COT est publié tous les vendredis à 15h30 heure de l'Est et reflète le statut du marché du mardi précédent. Cela signifie que pendant le week-end, la plupart des spéculateurs de matières premières analysent les données du rapport COT, afin de se préparer pour la prochaine semaine de trading de matières premières.

Pour télécharger le rapport COT le plus récent, vous pouvez visiter le site de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) - https://www.cftc.gov/.

Comment le rapport COT est structuré

Le rapport COT fournit des données sur toutes les positions longues et courtes que les 3 principaux groupes de traders de matières premières ont prises :

• 1. Commercials (Heureux)
• 2. Non-Commerciaux (Grands Traders)
• 3. Non-Reportables (petits spéculateurs)

Le groupe le plus important à surveiller est celui des commerciaux. Ce sont eux qui connaissent le marché de fond en comble et savent quand la matière première est chère ou bon marché. Les commerciaux détiennent généralement les plus grosses positions et les deux autres groupes de traders de matières premières ont tendance à les suivre. Contrairement aux deux autres groupes, les hedgers ont un intérêt pour la possession physique de la matière première qu'ils tradent.

Le deuxième groupe le plus important est celui des non-commerciaux (par exemple, les fonds spéculatifs), ces gars-là sont sur le marché juste pour gagner de l'argent grâce à des spéculations sur les prix. Après les commerciaux, ils détiennent les plus grosses positions. Ils sont considérés comme moins informés que le premier groupe de traders.

Le dernier groupe de traders - Non-reportables sont de petits acteurs qui sont considérés comme les moins expérimentés sur le marché. Il n'est pas recommandé de copier leurs positions.

Comment travailler avec les rapports COT

Une fois que vous ouvrez le rapport COT le plus récent, une table similaire apparaîtra.

Comme vous pouvez le voir, il y a beaucoup de chiffres et la navigation dans le rapport n'est pas particulièrement facile. Après avoir regardé la table pendant un moment, vous pourrez toutefois trouver combien de positions courtes et longues les traders ont prises ou quel est le taux d'intérêt ouvert (nombre de contrats qui n'ont pas été réglés). Néanmoins, toutes ces informations ne sont pas vraiment importantes. Ou du moins à moins que nous les placions sur une échelle de temps. Cela nous aide à voir plus clairement le sentiment du marché et comment il a changé au fil du temps. À cet effet, vous pouvez utiliser tout outil d'analyse qui prend en charge l'indicateur TOC. Personnellement, j'utilise spreadcharts.com, qui propose l'analyse TOC sur sa plateforme (gratuitement).

Un graphique affichant les positions des capitaux (rouge) et des spéculateurs (vert)

Si nous mettons les données du graphique ci-dessus dans un contexte historique, nous pouvons déterminer si le marché était suracheté ou survendu. Comme indiqué dans le graphique ci-dessus, si les spéculateurs étaient partout sur le marché avec leurs positions longues, le prix du pétrole augmentait. D'un autre côté, il est également visible que dès que les différents commencent à liquider des positions courtes, le prix commence lentement à baisser.