Przewodnik handlu towarami dla początkujących – Podstawy

Codziennie mamy styczność z produktami, takimi jak kawa, mleko, cukier czy gaz. Handel towarami w postaci kupowania dóbr w zamian za pieniądze trwa od wieków, jednak dopiero teraz stał się on niezwykle popularnym sposobem spekulacji na wzrostach i spadkach cen towarów. W tym przewodniku omówimy podstawowe informacje na temat handlu towarami.

Podstawowe informacje o towarach

Towar to dobro o jednolitej jakości i wartości dostarczane na rynek przez wielu dostawców. Oznacza to, że cena jednej baryłki ropy naftowej jest na rynku dokładnie taka sama, niezależnie od jej pochodzenia. Dzięki zamienności towarów ich wartość może być notowana po jednej jednolitej cenie. Tak więc, jeśli sprawdzisz aktualną wartość ropy typu Brent, będziesz wiedział, że możesz nią handlować za następującą cenę:

Rodzaje towarów

Dzielimy towary na dwie główne kategorie – towary twarde i towary miękkie. Pierwsze są w większości przypadków wydobywane, natomiast drugie są uprawiane lub hodowane. Oto podstawowy podział towarów:

Twarde towary

• Metale (np. złoto, srebro, platyna i miedź)
• Energia (np. ropa naftowa, olej opałowy, gaz ziemny i benzyna)

Miękkie towary

• Żywy inwentarz i mięso (np. chude świnie, brzuchy wieprzowe, bydło żywe i bydło opasowe)
• Rolnicze (np. kukurydza, soja, pszenica, ryż, kakao, kawa, bawełna i cukier)

Jak handlować towarami?

Traderzy, którzy nie chcą fizycznie posiadać towarów i chcą jedynie spekulować na kursach wymiany towarów, mogą handlować CFD na towary (zobacz przykład handlu). Handel CFD odbywa się za pośrednictwem internetowych platform handlowych, które są dostępne przez przeglądarkę internetową. Dzięki CFD realizacja transakcji towarowych jest obecnie mniej skomplikowana i dostępna. Można handlować CFD na towary, opcje, fundusze notowane na giełdzie (ETF) i akcje.

• a) Towary

  CFD na towary zazwyczaj można handlować z dźwignią do 1:10, z jednym wyjątkiem złota, które można handlować z dźwignią do 1:20. CFD odwzorowują aktualną wartość towarów, po których są notowane na rynku. Przy handlu CFD nigdy fizycznie nie posiadasz towaru. Ten typ inwestycji jest wykorzystywany wyłącznie do spekulacji na przyszłych zmianach cen. Możliwe jest zajmowanie długich pozycji (gdy przewidujesz, że ceny wzrosną) oraz krótkich pozycji (gdy przewidujesz, że ceny spadną).

• b) Opcje

  Opcje CFD na towary można handlować z dźwignią do 1:5. Ten instrument finansowy daje możliwość handlu opcjami Call i Put, które można „kupić” lub „sprzedać”.

• c) ETF

  ETF CFD, fundusze notowane na giełdzie, można handlować z dźwignią do 1:5. ETF-y są zarządzane przez zarządzających funduszami, którzy decydują, jakie aktywa znajdą się w portfelu. Towarowe ETF-y mogą naśladować pojedynczy towar (np. iShares Silver Trust), koszyk towarów (np. OIH-Oil Service) lub indeks towarowy (np. Commodity Index Fund).

• d) Akcje

  CFD na akcje można handlować z dźwignią do 1:5. Istnieje wiele popularnych firm, które mają bezpośredni związek z rynkiem towarów (np. energetyka - CEZ, stal - United States Steel, poszukiwania węglowodorów - Pioneer Natural Resources) itd.

Podstawowe czynniki wpływające na ceny towarów

Towary są bardzo zależne od podaży i popytu. Jeśli podaż zostanie zakłócona, a popyt pozostaje stały, ceny rosną. Jeśli popyt spada, a podaż jest stabilna, ceny spadają. Poniższe wzorce mają zastosowanie przez cały czas.

Popyt > Podaż = Wyższe ceny
Podaż > Popyt = Niższe ceny

Oto główne podstawowe czynniki, które poruszają rynkiem towarowym, posegregowane na 4 główne kategorie:

Metale

Rozważając podstawy wpływające na ceny metali, musimy dokładnie przeanalizować zastosowanie każdego z nich. Metale bazowe, takie jak ruda żelaza, miedź i aluminium, są na czołowym miejscu światowej produkcji przemysłowej, podczas gdy metale szlachetne, takie jak złoto i srebro, są używane głównie do produkcji biżuterii i utrzymania wartości.

Ceny metali bazowych są głównie napędzane popytem w krajach o wielkiej potędze. Największym graczem w tej dziedzinie są Chiny, które odpowiadają za połowę światowego spożycia metali bazowych. Jeśli gospodarka chińska spowalnia, popyt na metale bazowe maleje i rynek reaguje odpowiednio. Inni najwięksi konsumenci metali bazowych, których powinniśmy monitorować, to Indie, Rosja i Korea Południowa.

Metale szlachetne, zwłaszcza złoto i srebro, są uważane za bezpieczne inwestycje w czasach niepewności. Powód jest taki, że podaż jest ograniczona, podczas gdy popyt jest zazwyczaj stały. Ceny tych dwóch metali mają tendencję do odwrotnej korelacji z stopami procentowymi i światową walutą, dolarem amerykańskim. Choć nie wszystkie metale szlachetne reagują na spowolnienie gospodarcze w ten sam sposób, ich ceny mają silną tendencję do wzrostu.

Metale szlachetne są już szeroko stosowane w komponentach elektronicznych ze względu na ich unikalne, niezastąpione właściwości. Na przykład, jeśli masz komputer, bądź pewien, że znajdziesz w nim kawałki złota, srebra, platyny, a także palladu (np. w płycie montażowej, chipach komputerowych, dyskach twardych). Jeśli pojawi się ważne ogłoszenie o nowych zastosowaniach metali szlachetnych w komponentach elektronicznych, popyt wzrośnie, a wraz z nim ceny tych metali.

Energia

Towary energetyczne są unikalne, ponieważ ich ceny mogą wpływać właściwie na wszystkie inne rynki, w tym na wszystkie sektory towarowe. To proste, ponieważ jeśli koszty transportu rosną, to rosną także ceny metali, żywego inwentarza, mięsa i towarów rolnych.

Główne miejsce w sektorze energetycznym zajmuje ropa, która odpowiada za 43 procent światowego zużycia energii. Ceny ropy są głównie związane z wzrostem gospodarczym. Oznacza to, że jeśli gospodarka ma się dobrze, zapotrzebowanie na ropę rośnie, ponieważ ludzie używają więcej samochodów, prądu, ciepła itd. Z kolei jeśli na rynku panuje niestabilność i może dojść do kryzysu finansowego, ceny ropy są pierwszymi, które spadają.

Podaż ropy, a wraz z nią jej cena, mogą być zagrożone, gdy w krajach, w których wydobywa się ropę (lub w krajach, które importują z tych krajów w dużych ilościach), dochodzi do dużych napięć politycznych. Istnieje tylko ograniczona liczba bogatych w ropę krajów, a do większości części świata ropa naftowa jest transportowana. Gdy transport ten jest zakłócony, cena ropy odpowiednio reaguje. Z tego powodu handlowcy ropą muszą być uważni na ważne eksplozje rurociągów i kanałów, strajki pracowników itd.

Żywy inwentarz i mięso

Ceny żywego inwentarza i mięsa zależą od cen kukurydzy, łubinu, jęczmienia, owsa i innych towarów rolnych, które spożywa bydło. Ich kursy wymiany są również wpływane przez ciężkie warunki pogodowe lub choroby bydła. Czy wiesz, że bydło może spożywać w zimnych miesiącach zimowych nawet do 50% więcej paszy, aby utrzymać ciepło? To prawda, jak i to, że w czasie ekstremalnie gorącego lata bydło jest zagrożone przegrzaniem, co może skutkować słabą wydajnością płodową, przyrostami masy lub nawet śmiercią.

Ceny różnych rodzajów mięsa są ze sobą skorelowane. Oznacza to, że jeśli ceny wieprzowiny nagle wzrosną, popyt na wołowinę wzrośnie, co z kolei spowoduje wzrost cen wołowiny. Jeśli pojawią się obawy dotyczące jakości niektórych mięs, mogą one drastycznie wpłynąć na import oraz eksport. Przypadek polskich kurczaków jest dobrym przykładem. 3 tony, które zawierały bakterie Salmonelli Enteritidis, zostały wyeksportowane do Czech, co spowodowało ogromny rozgłos w prawie każdej gazecie i mediach w kraju. Od tego incydentu Czesi nie ufają kurczakom produkowanym w Polsce i wolą płacić więcej za kurczaki produkowane w Czechach.

Czynniki, które mogą obniżać ceny mięsa, to z pewnością wszelkie ulepszenia technologiczne, które mogą zrobotyzować prace rolników i hodowców lub cokolwiek, co może poprawić reprodukcję bydła. Traderzy towarowi, którzy skupiają się na sektorze mięsa, powinni również zwracać uwagę na programy rządowe czy dotacje w krajach ważnych dla produkcji bydła.

Rolnicze

Rolnictwo zawsze było na łasce matki natury, ponieważ najważniejszym czynnikiem jest nic innego jak pogoda. Susze, powodzie i inne ciężkie warunki pogodowe mogą wpłynąć na jakość plonów lub całkowicie zrujnować zbiory. Dlatego prawie wszyscy traderzy towarów rolnych monitorują prognozy pogody, aby dokładniej oszacować przyszłe zbiory.

Zapotrzebowanie na więcej kukurydzy, soi, pszenicy, ryżu itd. jest również determinowane przez zmieniającą się demografię i nawyki żywieniowe. Według byłego rzecznika prasowego Białego Domu, Seana Spicera, globalne zapotrzebowanie na żywność ma wzrosnąć o 50 do 97 procent do 2050 roku. Mając to na uwadze, warto wziąć pod uwagę, że coraz więcej ludzi migruje z obszarów wiejskich do miejskich, gdzie zarabiają więcej. Gdyby nie istniały inne czynniki (zawsze jest takie "jeśli"...), te dane alone sugerowałyby, że ceny towarów rolnych muszą z czasem wzrosnąć.

Jeśli chodzi o czynniki, które mogą wpływać na spadek cen rolnych, musimy wspomnieć o innowacjach wysokich technologii. Obejmuje to wszystko, od nasion zmodyfikowanych genetycznie, które wymagają mniej wody, po samojezdne traktory, które pomagają zautomatyzować prace rolników. Warto również obserwować wszelkie programy rządowe czy dotacje na rozwój rolnictwa, które mogą być wdrażane w celu wspierania rolnictwa w kraju (np. Programy Ustawy Rolnej).

3 najpopularniejsze towary handlowane na świecie

Ropa naftowa, czyli czarne złoto, jest najpopularniejszym towarem. Jest głównym źródłem paliwa i energii dla świata i jest używana we wszystkich głównych branżach. Najbardziej typowe produkty to benzyna (używana do tankowania samochodów), olej opałowy, olej napędowy i propan. Jeśli uważasz, że używasz ropy tylko wtedy, gdy tankujesz swoje auto, pozwól mi to sprostować. Jako produkt petrochemiczny jest on powszechnie stosowany przy produkcji plastików, izolacji, farb, środków czystości i smarów (np. oleju maszynowego i silnikowego). Lista rzeczy, w których używana jest ropa naftowa, nie ma końca.

Ropa naftowa: Brent i WTI
Ropa naftowa, zwana również czarnym złotem, jest najpopularniejszym surowcem na świecie. Jest głównym źródłem paliwa i energii, wykorzystywanym w wielu kluczowych branżach. Najtypowszymi produktami są benzyna (używana do tankowania samochodów), olej opałowy, paliwo diesel i propan. Jeśli myślisz, że używasz ropy naftowej tylko wtedy, gdy tankujesz swój samochód, pozwól, że cię wyprowadzę z błędu. Jako produkt petrochemiczny, jest powszechnie stosowana w produkcji plastiku, izolacji, farb, środków czyszczących i smarów (np. oleju maszynowego i silnikowego). Lista zastosowań ropy naftowej zdaje się nie mieć końca.

Na świecie istnieją dwa główne benchmarki ropy naftowej: Brent i West Texas Intermediate (WTI). Pierwsza pochodzi z pól naftowych na Morzu Północnym, podczas gdy druga pochodzi głównie z Teksasu, Luizjany i Dakoty Północnej.

• Godziny handlu Brent: pon - czw 2:00 - 22:00, pt 2:00 - 21:00, sobota i niedziela zamknięte
• Godziny handlu WTI: niedziela - czwartek 23:00 - 22:00, czwartek - piątek 23:00 - 21:00, sobota zamknięta, niedziela 23:00...
• Cytat cenowy: cena za baryłkę (np. 63 USD za baryłkę)

*Godziny handlu podane są w strefie czasowej UTC + 1 (Londyn, Dublin, Lizbona...)

Kawa
Niektórzy ludzie nie mogą sobie wyobrazić życia bez kawy, inni w ogóle jej nie piją. Tak, mówimy o tej gorzkosłodkiej substancji, kawie. Spożycie tego surowca rośnie od kilku dekad, a statystyki wskazują, że codziennie ludzie piją około 2,2 miliarda filiżanek kawy. Ziarna kawy można uprawiać tylko w regionach subtropikalnych na dużych wysokościach, dlatego nie jest zaskoczeniem, że największymi eksporterami kawy są Brazylia i Wietnam. Te dwa kraje odpowiadają za ponad 50% eksportu ziaren kawy.

Przewidując przyszłą cenę kawy, powinniśmy skupić się głównie na tych fundamentach: prognozach pogodowych, napięciach politycznych w krajach eksportujących oraz raportach udowadniających, że kawa ma negatywny wpływ na organizm ludzki. Kawa jest w dużej mierze uzależniona od eksportu, dlatego ceny ropy również odgrywają ogromną rolę w cenach kawy.

*Cytat cenowy: cena za kontrakt (np. 93 USD za kontrakt)

Złoto
Złoto od zawsze było definicją bogactwa w historii ludzkości, zapewniając najwyższy status w społeczeństwie. Starożytni Egipcjanie wiedzieli o tym już w 3000 roku p.n.e., ale to pierwszy cesarz rzymski, August, po raz pierwszy ustalił cenę złota (45 monet za funt złota). Dziś złoto jest najczęściej handlowanym metalem szlachetnym na świecie i nie jest już używane tylko do wyrobu biżuterii. Ma szerokie zastosowanie w stomatologii, lotnictwie i, co najważniejsze, w produkcji elektroniki.

Niestety, złoto rzadko jest recyklingowane z urządzeń elektronicznych, a biorąc pod uwagę fakt, że każdego roku produkuje się około miliarda telefonów komórkowych, znaczna ilość złota jest tracona na zawsze. Chociaż popyt na złoto pozostaje względnie stabilny, podaż maleje, ponieważ nie odkrywa się zbyt wielu nowych dużych złóż złota.

• Godziny handlu: niedziela - czwartek 23:00 - 22:00, czwartek - piątek 23:00 - 21:00, sobota zamknięta, niedziela 23:00...
• Cytat cenowy: cena za uncję trojańską (np. 128 USD za 0,1 uncji trojańskiej)

*Godziny handlu podane są w strefie czasowej UTC + 1 (Londyn, Dublin, Lizbona...)

Przykład handlu ropą

Platforma eToro wyświetlająca handel ropą. Ceny ilustracyjne.

Aby pokazać, jak łatwo jest otwierać transakcje CFD na towary, wybraliśmy popularną platformę handlową eToro. Ta firma wspiera handel CFD na towary z dostosowywaną dźwignią (x1, x2, x5, x10). Dla naszego przykładu handlu wybraliśmy Brent Oil, jeden z najpopularniejszych towarów. Ten towar jest oczywiście notowany w stosunku do USD.

Gdy jesteś zalogowany na platformie, tak jak my, możesz przewidzieć, czy cena ropy wzrośnie („pozycja kupna”) czy spadnie („pozycja sprzedaży”).

Minimalna wielkość pozycji dla ropy na eToro wynosi 100 USD, jednak ta kwota jest należna tylko wtedy, gdy używasz dźwigni 1:1. Jeśli używasz dźwigni 1:10, musisz zapłacić tylko 10% marży. W praktyce, jeśli używasz dźwigni 1:10, minimalna inwestycja do otwarcia pozycji na ropie wynosi 10 USD. 

W przedstawionym przykładzie transakcji zdecydowaliśmy się kupić CFD na ropę naftową o wartości 1000 USD. I użyliśmy dźwigni 1:10. Dzięki tej dźwigni otrzymujemy CFD na 100,75 baryłek ropy naftowej. Gdybyśmy nie użyli dźwigni (1:1), nasza transakcja miałaby siłę tylko 10,75 baryłek. Oznacza to, że otrzymujemy 10 razy większy zysk, jeśli cena wzrośnie, ale tracimy również 10 razy więcej, jeśli cena ropy spadnie.

Przyjrzyjmy się szybkiemu scenariuszowi, jak obliczane byłyby twoje zyski lub straty. Jeśli kupiłeś CFD na 100 baryłek ropy Brent po bieżącym kursie wymiany 92,34 USD za baryłkę i cena wzrosła do 93,34 USD za baryłkę, zarobisz 99,5 USD na swojej inwestycji (Kurs sprzedaży - Kurs kupna) x liczba kontraktów; (93,34 USD - 92,34 USD) x 100 baryłek = 100 USD. Z tej kwoty musimy odjąć opłatę spreadu (różnica między ceną kupna a sprzedaży na eToro), która w naszym przypadku wynosi 0,05 spreadu x 10 dźwigni = 0,5 USD. Gdybyś zamknął transakcję, twój bilans konta wynosiłby 99,5 USD (zysk) + 923,34 USD (inwestycja) = 1022,84 USD.

Jeśli cena ropy Brent spadła do 91,34 USD za baryłkę i natychmiast zamknąłeś transakcję, stracisz 100,5 USD na swojej inwestycji (91,34 USD - 92,34 USD) x 10 = -100 USD - 0,5 USD opłata spreadu). Więc z początkowej inwestycji wynoszącej 923,34 USD miałbyś 822,84 USD.

To obliczenie nie uwzględnia scenariusza, w którym transakcja byłaby otwarta przez noc. W takim przypadku musisz również uwzględnić opłatę za finansowanie overnight.

Raporty COT

Aby handel kontraktami terminowymi był bardziej przejrzysty, każdy duży gracz na rynku musi zgłaszać otwarte pozycje na towary, metale i forex. Raport COT, czyli Commitments of Traders, agreguje te wszystkie pozycje i dostarcza nam bardzo przydatnych danych, które możemy wykorzystać przy handlu towarami. Raport COT jest publikowany co piątek o godzinie 3:30 czasu wschodniego i odzwierciedla stan rynku z poprzedniego wtorku. To oznacza, że w weekendy większość spekulantów towarów analizuje dane z raportu COT, aby być gotowym na kolejny tydzień handlu towarowego.

Aby pobrać najnowszy raport COT, możesz odwiedzić stronę internetową Commodity Futures Trading Commission (CFTC) - https://www.cftc.gov/.

Jak jest podzielony raport COT

Raport COT dostarcza danych na temat wszystkich długich i krótkich pozycji, które zajęły następujące 3 główne grupy traderów towarów:

• 1. Komercyjni (hedgiści)
• 2. Niekomercyjni (duże firmy handlowe)
• 3. Nieznane (małe spekulanci)

Najważniejszą grupą są hedgiści. Są to osoby, które znają rynek od podszewki i wiedzą, kiedy towar jest drogi lub tani. Komercyjni zazwyczaj zajmują największe pozycje, a dwie pozostałe grupy traderów towarowych mają tendencję do ich naśladowania. W przeciwieństwie do pozostałych grup, hedgiści mają zainteresowanie w faktycznym posiadaniu towaru, którym handlują.

Drugą najważniejszą grupą są niekomercyjni (np. fundusze hedgingowe), ci ludzie są na rynku tylko po to, by zarobić na spekulacjach cenowych. Po komercyjnych posiadają największe pozycje. Uważa się, że są mniej zorientowani od pierwszej grupy traderów.

Ostatnia grupa traderów - Nieznane to małe graczy, którzy są uważani za najmniej doświadczonych na rynku. Nie zaleca się kopiowania ich pozycji.

Jak pracować z raportami COT

Po otwarciu najnowszego raportu COT pojawi się podobna tabela.

Jak widzisz, jest tu dużo liczb i nawigacja w raporcie nie jest szczególnie łatwa. Po pewnym czasie patrzenia na tabelę, jednak, będziesz w stanie znaleźć, ile pozycji krótkich i długich zajęło traderzy, czy jaki jest stopa otwartych pozycji (liczba kontraktów, które nie zostały rozliczone). Niemniej jednak, wszystkie te informacje nie są naprawdę ważne. Czy przynajmniej do momentu, gdy nie umieścimy doktryn mniej skutecznie poniższym sposobem. To pomaga nam wyraźniej zobaczyć, jak zmienia się sentyment rynku w czasie. W tym celu możesz użyć dowolnego narzędzia analitycznego, które obsługuje wskaźnik TOC. Osobiście używam spreadcharts.com, które na Platformie oferuje analizę TOC (za darmo).

Wykres przedstawiający pozycje hedży (czerwony) i spekulantów (zielony)

Jeśli umieścimy dane z wykresu powyżej w kontekście historycznym, możemy dowiedzieć się, czy rynek był nadmiernie wykupiony czy wyprzedany. Jak pokazano na wykresie powyżej, jeśli spekulanci byli na całym rynku swoimi długimi pozycjami, cena ropy wzrastała. Z drugiej strony, widać również, że gdy hedżyści zaczynają likwidować krótkie pozycje, cena zaczyna powoli spadać.