Guide för nybörjare inom handel med råvaror – Grunderna

Vi kommer i kontakt med råvaror som kaffe, mjölk, socker eller gas varje dag i våra liv. Råvaruhandel i form av att köpa varor i utbyte mot pengar har pågått i århundraden, men det är först nu som råvaruhandel har blivit ett extremt populärt sätt att spekulera på stigande och fallande priser på råvaror. I den här guiden kommer vi att täcka grunderna för råvaruhandel.

Grunderna att veta om råvaror

En råvara är en vara av enhetlig kvalitet och värde som levereras till marknaden av flera leverantörer. Det betyder att priset på ett fat råolja på marknaden är exakt detsamma oavsett var det kommer ifrån. Tack vare råvarors utbytbarhet kan värdet på råvaror noteras till ett specifikt enhetligt pris. Så om du inspekterar det nuvarande värdet på Brentolja vet du att du kan handla det för följande pris:

Olika typer av råvaror

Vi delar in råvaror i två huvudkategorier – hårda och mjuka råvaror. Den förstnämnda utvinns i de flesta fall medan den andra odlas eller föds upp. Här är den grundläggande indelningen av råvaror:

Hårda råvaror

• Metaller (t.ex. guld, silver, platina och koppar)
• Energi (t.ex. råolja, eldningsolja, naturgas och bensin)

Mjuka råvaror

• Boskap och kött (t.ex. mager svin, fläsksidor, levande boskap och foderboskap)
• Jordbruk (t.ex. majs, sojabönor, vete, ris, kakao, kaffe, bomull och socker)

Hur handlar man med råvaror?

Handlare som inte vill fysisk äga någon råvara och bara vill spekulera på råvaruvalutakurser kan handla med CFDs på råvaror (se ett handels-exempel). CFD-handel sker via online-handelsplattformar som är tillgängliga via bara en webbläsare. Tack vare CFDs är utförandet av råvaruhandel inte längre komplicerat och ouppnåeligt. Man kan handla med CFDs på råvaror, optioner, börshandlade fonder (ETFs) och aktier.

• a) Råvaror

  CFD på råvaror är vanligtvis möjliga att handla med upp till 1:10 hävstång med det enda undantaget guld som kan handlas med upp till 1:20 hävstång. CFDs speglar det aktuella värdet av råvaror till vilket de är noterade på marknaden. När du handlar med CFDs, äger du aldrig råvaran fysiskt. Denna investeringstyp används bara för att spekulera i framtida prisutvecklingar. Det är möjligt att ta långa positioner (när du förutspår att priserna kommer att stiga) såväl som korta positioner (när du förutser att priserna kommer att sjunka).

• b) Optioner

  Options CFDs på råvaror kan handlas med upp till 1:5. Detta finansiella instrument ger dig tillgång till att handla Call- och Put-optioner som du kan “köpa” eller “sälja”.

• c) ETFs

  ETFs CFDs, börshandlade fonder, kan handlas med upp till 1:5 hävstång. ETFs förvaltas av fondförvaltare som beslutar vilka tillgångar som ska ingå i portföljen. Råvaru-ETFs kan följa en enda råvara (t.ex. iShares Silver Trust), en korg av råvaror (t.ex. OIH-Oil Service) eller ett råvaruindex (t.ex. Commodity Index Fund).

• d) Aktier

  CFDs på aktier kan handlas med upp till 1:5 hävstång. Det finns många populära företag som har en direkt koppling till råvarumarknaden (t.ex. energi - CEZ, stål - United States Steel, kolväteutforskning - Pioneer Natural Resources) etc.

Vad driver råvarupriserna

Råvaror är mycket beroende av utbud och efterfrågan. Om utbudet störs och efterfrågan är konstant svänger priserna upp. Om efterfrågan minskar och utbudet är stabilt sjunker priserna. Följande mönster gäller alltid:

Efterfrågan > Utbud = Högre Priser
Utbud > Efterfrågan = Lägre Priser

Här är de viktigaste faktorerna som rör råvarumarknaden sorterade in i 4 huvudkategorier:

Metaller

När vi diskuterar fundament som påverkar metallpriserna måste vi noga inspektera användningen som varje enskild metall har. Basmetaller som järnmalm, koppar och aluminium står i spetsen för den globala industriella produktionen medan ädelmetaller som guld och silver främst används för smycken och värdebevaring.

Basmetaller och deras priser drivs främst av efterfrågan i supermaktsländer. Den största spelaren i detta spel är inget annat land än Kina som står för hälften av den globala konsumtionen av basmetaller. Om den kinesiska ekonomin saktar ner, kommer efterfrågan på basmetaller att ta en smäll och marknaden reagerar därefter. Andra av världens största basmetallkonsumenter som vi bör övervaka är Indien, Ryssland och Sydkorea.

Ädelmetaller, särskilt guld och silver, ses som säkra investeringar. Anledningen är att utbudet är begränsat medan efterfrågan är generellt konstant. Priserna på dessa två ädelmetaller tenderar att ha ett omvänt förhållande med räntor och med världens valuta, amerikanska dollar. Trots att inte alla ädelmetaller reagerar på ekonomiska nedgångar på samma sätt, har deras priser en stark tendens att stiga.

Ädelmetaller används redan i stor utsträckning i elektroniska komponenter på grund av deras unika oersättliga egenskaper. Om du till exempel har en dator kan du vara säker på att du hittar bitar av guld, silver, platina samt palladium i den (t.ex. i ett tryckt kretskort, datorchip, hårddiskar). Om en viktig tillkännagivande kommer om nya användningar av ädelmetaller i elektroniska komponenter, kommer efterfrågan att öka tillsammans med priserna på dessa metaller.

Energi

Energiråvarorna är unika eftersom deras priser kan påverka i stort sett alla andra marknader, inklusive alla råvarusektorer. Det beror helt enkelt på att om transportkostnaderna ökar, gör även priserna på metall, boskap, kött och jordbruksråvaror.

Den tunga mästaren i energisektorn är olja som står för 43 procent av världens energikonsumtion. Oljepriserna baseras främst på ekonomisk tillväxt. Det betyder att om ekonomin är i gott skick, finns det ett större behov av olja eftersom människor använder fler bilar, elektricitet, värme etc. Å andra sidan, om det finns instabilitet på marknaden och en finansiell kris kan uppstå kommer oljepriserna att vara de första som får smällen.

Oljetillgången och med den också dess pris kan vara i riskzonen när det finns stora politiska spänningar i de länder där olja utvinns (eller i länder som stort importerar olja från dessa länder). Det finns endast ett begränsat antal oljerika länder, till större delen av världen transporteras råolja. När den ständiga transporten störs reagerar oljepriset därefter. Av den anledningen måste oljetradare vara vaksamma på viktiga rörlednings- och kanalexplosioner, för att arbetare går i strejk etc.

Boskap och Kött

Boskapens och köttens priser är beroende av priserna på majs, milo, korn, havre och andra jordbruksråvaror som boskap konsumerar. Deras växelkurser påverkas också av svåra väderförhållanden eller boskapssjukdomar. Visste du att boskap kan konsumera upp till 50 % mer foder under kalla vintrar för att hålla sig varm? Det är ett sant faktum liksom det att under extremt heta somrar riskerar boskapen att överhettas vilket kan resultera i dålig avelseffektivitet och viktökningar eller till och med dödsfall.

Priserna på olika typer av kött är korrelerade. Vilket innebär att om priserna på fläsk plötsligt ökar, stiger efterfrågan på nötkött vilket orsakar prisökningar på nötkött. Om det finns bekymmer om kvaliteten på något kött kan det drastiskt påverka importen såväl som exporten. Ta fallet med polska kycklingar som exempel. 3 ton som innehöll bakterien Salmonella Enteritidis exporterades till Tjeckien vilket orsakade ett stort uppsving i nästan varje tidning och media i landet. Sedan denna incident litar tjecker inte på kycklingar som produceras i Polen och de betalar hellre mer för kycklingar som kommer från Tjeckien.

Faktorer som kan pressa ner köttpriserna är också definitivt alla teknologiska förbättringar som kan hjälpa till att robotisera det arbete som bönder och ranchägare utför eller något som kan förbättra reproduktionen av boskap. Råvaruhandlare som fokuserar på köttsektorn bör också hålla ögonen öppna för statliga program eller bidrag från viktiga boskapsproducerande länder.

Jordbruk

Jordbruket har alltid varit prisgivet åt Moder Natur eftersom det mest inflytelserika elementet är inget annat än vädret. Torka, översvämningar och andra extrema väderförhållanden kan påverka grödornas kvalitet eller helt förstöra skörden. Det är därför nästan alla råvaruhandlare inom jordbruket bevakar väderprognoser för att mer exakt förutse nästa grödans avkastning.

Behovet av mer majs, sojabönor, vete, ris etc. bestäms också av ändrade demografiska förhållanden och förändringar i kosthållning. Enligt den tidigare pressekreteraren för Vita Huset, Sean Spicer, förväntas den globala efterfrågan på livsmedel öka med 50 till 97 procent till år 2050. Med detta i åtanke bör man ta hänsyn till att fler och fler människor migrerar från landsbygden till urbaniserade områden där de tjänar mer inkomst. Om det inte fanns några andra fundament (det finns ett "om" igen...), skulle dessa uppgifter ensamma antyda att priserna på jordbruksråvaror måste stiga över tid.

När det gäller element som kan driva ner jordbrukspriser, måste vi nämna högteknologiska innovationer. Detta täcker allt från genetiskt modifierade frön som kräver mindre vatten till förarlösa traktorer som hjälper till att automatisera böndernas arbete. Det är också bra att hålla utkik efter statliga program eller bidrag för jordbruksutvecklingar som kan implementeras för att stärka jordbruket i landet (t.ex. Farm Bill Programs).

De 3 mest populära handlade råvarorna i världen

Råolja, eller det svarta guldet, är den mest populära råvaran där ute. Det är den främsta bränslekällan och energikällan för världen som används inom alla större industrier. De vanligaste produkterna är bensin (används för att tanka bilar), eldningsolja, dieselbränsle och propan. Om du trodde att du bara använder råolja när du tankar din bil, låt mig rätta dig. Som en petrokemisk produkt används den när man tillverkar plast, isoleringar, färg, rengöringsmedel och smörjmedel (t.ex. maskin- och motorolja). Det finns ingen ände på listan över saker där råolja används.

Råolja: Brent och WTI
Råolja, eller svart guld, är den mest populära råvaran i världen. Det är den viktigaste källan till bränsle och energi som används inom alla stora industrier. De mest typiska produkterna är bensin (används för att tanka bilar), uppvärmningsolja, diesel och propan. Om du trodde att du bara använde råolja när du tankar din bil, låt mig rätta dig. Som en petrokemisk produkt används det vanligtvis vid tillverkning av plaster, isolering, färg, rengöringsmedel och smörjmedel (t.ex. maskin- och motorolja). Listan över saker som råolja används i verkar vara oändlig.

Det finns två huvudsakliga råoljebenchmarkar i världen: Brent och West Texas Intermediate (WTI). Den förra utvinns från oljefält i Nordsjön, medan den senare främst kommer från Texas, Louisiana och North Dakota.
• Handels timmar Brent: mån - tor 2:00 - 22:00, fre 2:00 - 21:00, lör och sön stängt
• Handels timmar WTI: söndag - tor 23:00 - 22:00, tor - fre 23:00 - 21:00, lör stängt, sön 23:00...
• Priskvot: pris per fat (t.ex. 63 $ per fat)

*Handels timmar visas i tidszonen UTC + 1 (London, Dublin, Lissabon...)

Kaffe
Vissa människor kan inte tänka sig ett liv utan det, andra dricker det överhuvudtaget inte. Ja, vi pratar om den bittersöta råvaran, kaffe. Konsumtionen av denna råvara har ökat under de senaste decennierna, och statistiken visar att människor dricker omkring 2,2 miljarder koppar kaffe varje dag. Kaffe bönor kan endast odlas i subtropiska regioner på hög höjd, så det är kanske inte förvånande att de största kaffeexportörerna är Brasilien och Vietnam. Dessa två länder står tillsammans för över 50% av exporten av kaffebönor.

När vi förutspår det framtida priset på kaffe bör vi fokusera främst på dessa grundläggande faktorer: väderprognoser, politiska spänningar i exportländer, rapporter som visar att kaffe har en negativ påverkan på människokroppen. Kaffe är starkt beroende av export; därför spelar oljepriser också en stor roll i kaffepriserna.
• Priskvot: pris per kontrakt (t.ex. 93 $ per kontrakt)

Guld
Guld har genom hela mänsklighetens historia varit definitionen av rikedom och gett högsta status i samhället. De gamla egyptierna visste redan detta 3000 f.Kr., men det var den första romerska kejsaren Augustus som först satte priset på guld (45 mynt för ett pund guld). Guld är idag den mest handlade ädelmetallen i världen och används inte längre bara för smycken. Det har en bred tillämpning inom tandvård, rymdteknik och, viktigast av allt, vid tillverkning av elektronik.

Tyvärr återvinns guld nästan aldrig från elektroniska enheter, och med tanke på att cirka en miljard mobiltelefoner produceras varje år, går en stor mängd guld förlorad för alltid. Så, medan efterfrågan på guld förblir relativt densamma, minskar utbudet eftersom det inte upptäckts många fler stora guldgruvor.

• Handels timmar: söndag - tor 23:00 - 22:00, tor - fre 23:00 - 21:00, lör stängt, sön 23:00...
• Priskvot: pris per troy ounce (t.ex. 128 $ per 0,1 troy ounce)

*Handels timmar visas i tidszonen UTC + 1 (London, Dublin, Lissabon...)

Exempel på oljehandel

eToro-plattformen visar en oljehandel. Illustrativa priser.

För att demonstrera hur enkelt det är att öppna CFD-affärer på råvaror valde vi en populär handelsplattform eToro. Detta företag stöder CFDs på råvaror med anpassningsbar hävstång (x1, x2, x5, x10). För vårt handelsexempel valde vi Brentolja, en av de mest populära råvarorna där ute. Denna råvara handlas naturligtvis mot USD.

När du är inloggad på plattformen, som vi är, kan du förutsäga om priset på olja kommer att stiga ("köp-position") eller sjunka ("sälj-position").

Minsta positionen för olja är på eToro 100 USD, men detta belopp gäller endast om du använder 1:1 hävstång. Om du använder 1:10 hävstång behöver du bara betala en 10 % marginal. Så i praktiken, om du använder 1:10 hävstång, är den minsta investeringen för att öppna en position på olja 10 USD. 

I det visade handelsexemplet valde vi att köpa CFD på råolja värd 1000 USD. Och vi använde 1:10 hävstång. Tack vare denna hävstång får vi CFDs på 100,75 fat råolja. Om vi inte hade använt någon hävstång (1:1) skulle vår handel ha haft styrkan av endast 10,75 fat. Detta betyder att vi får 10 gånger större vinst om priset stiger, och följaktligen förlorar vi också 10 gånger mer om oljepriserna sjunker.

Låt oss köra ett snabbt scenario för hur dina vinster eller förluster skulle beräknas. Om du köpte CFDs på 100 fat Brentolja till den aktuella växelkursen på $92,34 per fat och priset ändrades till $93,34 per fat skulle du tjäna $99,5 på din investering (Close 'sell' rate - Open 'buy' rate) X antal kontrakt; ($93.34-$92.34) x 100 fat = $100. Från detta belopp måste vi dra av spread-avgiften (skillnaden mellan köp- och säljpriset på eToro), vilket i vårt fall är 0,05 spread x 10 hävstång = $0,5. Om du stängde handeln skulle ditt kontosaldo vara $99,5 (vinst) + $923,34 (investering) = $1022,84.

Om Brentoljans priser sjönk till $91,34 per fat och du direkt skulle stänga handeln skulle du förlora $100,5 på din investering ($91.34-$92.34) x 10 = - 100$ - $0.5 spread fee). Så från den ursprungliga investeringen på $923,34 skulle du ha $822,84.

Denna beräkning tar inte hänsyn till ett scenario där handeln skulle vara öppen över natten. Om så är fallet måste du också ta hänsyn till övernattningsavgiften.

COT Rapporter

För att göra terminerhandeln mer transparent måste varje stor aktör i spelet rapportera öppna positioner på råvaror, metaller och valutamarknaden. COT eller Commitments of Traders-rapporten sammanställer alla dessa positioner och förser oss med mycket användbara data som vi kan använda när vi handlar med råvaror. COT-rapporten publiceras varje fredag kl. 15:30 Eastern Time och avspeglar marknadsstatusen för föregående tisdag. Det betyder att under helgen analyserar de flesta råvaruspekulanter data från COT-rapporten, så att de är redo för nästa veckas råvaruhandel.

För att ladda ner den senaste COT-rapporten, kan du besöka webbplatsen för Commodity Futures Trading Commission (CFTC)- https://www.cftc.gov/.

Hur är COT-rapporten indelad

COT-rapporten tillhandahåller data om alla långa och korta positioner som följande 3 huvudgrupper av råvaruhandlare har tagit:

• 1. Kommersiella (Hedgers)
• 2. Icke-kommersiella (Stora Handlare)
• 3. Icke-rapporterbara (små spekulanter)

Den viktigaste gruppen att fokusera på är kommersiella. De är de som känner marknaden in och ut och vet när råvaran är dyr eller billig. Kommersiella håller vanligtvis de största positionerna och de två andra råvaruhandlargrupperna tenderar att följa dem. Till skillnad från de två andra grupperna har hedgers intresse av att fysiskt äga råvaran de handlar.

Den näst viktigaste gruppen är icke-kommersiella (t.ex. hedgefonder), dessa personer är på marknaden bara för att tjäna pengar på prisspekulationer. Efter kommersiella håller de största positionerna. De anses vara mindre kunniga än den första gruppen handlare.

Den sista gruppen av handlare – Icke-rapporterbara är småspelare som anses vara minst erfarna på marknaden. Det rekommenderas inte att kopiera deras positioner.

Hur man arbetar med COT-rapporter

När du öppnar den senaste COT-rapporten kommer en liknande tabell att visas.

Som du kan se finns det många siffror och navigering i rapporten är inte särskilt lätt. Efter att ha stirrat på tabellen ett tag kommer du dock att kunna hitta hur många korta och långa positioner handlare har tagit eller vad som är den öppna räntan (antal kontrakt som inte har avslutats). Men all denna information är inte riktigt viktig. Eller åtminstone tills vi sätter den på en tidsaxel. Detta hjälper oss att tydligare se marknadens sentiment och hur det har förändrats över tid. För detta ändamål kan du använda vilket analysverktyg som helst som stöder TOC-indikatorn. Jag personligen använder spreadcharts.com, som har TOC-analysen på sin plattform (gratis).

En diagram som visar hedgers (röd) och spekulanternas (grön) positioner

Om vi sätter in datan från diagrammet ovan i ett historiskt sammanhang kan vi ta reda på om marknaden var överköpt eller översåld. Som visas i diagrammet ovan, om spekulanter överallt fanns på marknaden med sina långa positioner steg oljepriset. Å andra sidan är det också synligt att när hedgers börjar avveckla korta positioner börjar priset sakta sjunka.