Jak działa polowanie na zlecenia Stop Loss i jak go unikać

Wielu traderów zawsze zastanawiało się, jak to możliwe, że transakcja, która powinna zmierzać w określonym kierunku, idzie w przeciwnym i uruchamia ich ustawienia stop loss, zanim pójdzie w wybranym kierunku. Wielu opisywało to jako sytuację, w której wydaje się, że ktoś obserwuje ich pozycje.

To zjawisko, znane jako polowanie na stopy, faktycznie występuje, ale wielu detalicznych traderów nie wie, jak do tego dochodzi. Artykuł ten ma na celu wyjaśnienie, czym jest polowanie na stopy, i pokazanie strategii, jak tego unikać. 

Jest napisany z punktu widzenia narażenia na instytucjonalną platformę handlową oraz jak duże firmy mogą zamykać pozycje detaliczne i eliminować ich stop loss przed popchnięciem rynku w pożądanym kierunku dla dużych zysków. Możesz dostosować swoje ustawienia zleceń i uniknąć tego, gdy zdobywasz doświadczenie w swojej karierze handlowej.

Polowanie na stopy: Co to jest?

Polowanie na stopy odnosi się do sytuacji, w której uczestnicy rynku celują i aktywują zlecenia stop złożone przez innych traderów w celu spowodowania, że cena poruszy się w określonym kierunku. Zlecenie stop loss jest składane w celu sprzedaży (dla pozycji długich) lub kupna (dla pozycji krótkich) aktywa, gdy cena osiąga określony poziom, aby zapobiec katastrofalnym stratom.

Polowanie na stopy może wystąpić, gdy twórcy rynku lub inni uczestnicy rynku celowo zmieniają cenę w kierunku, który prawdopodobnie aktywuje wiele zleceń stop. Może to stworzyć reakcję łańcuchową, z aktywowanymi przez zlecenia stop dalszymi ruchami cen w tym samym kierunku. Celem polowania na stopy jest czerpanie zysków z wynikającego ruchu cen, albo poprzez zajmowanie przeciwnej pozycji, albo sprzedaż powrotną do traderów, których zlecenia stop zostały aktywowane.

Polowanie na stopy jest ogólnie uznawane za manipulacyjną praktykę i nie jest dozwolone na rynkach dobrze regulowanych. Jednak nadal może się zdarzać na niektórych rynkach, zwłaszcza tych z mniej surowymi regulacjami lub niższą płynnością. Inwestorzy detaliczni, którzy używają zleceń stop jako części swojej strategii handlowej, mogą być szczególnie podatni na polowanie na stopy, ponieważ brakuje im wiedzy rynkowej, narzędzi lub zasobów, które posiadają więksi uczestnicy rynku.

Większość detalicznych traderów używa stop loss, aby chronić swój kapitał przed katastroficznym wyczerpaniem, jeśli ich pozycje poruszają się w niekorzystnym kierunku. Problem polega na tym, że czasami niekorzystny ruch rynku może tylko wywołać ich stop loss i nie ruszyć się dalej, zanim uda się w wybrany kierunek handlu. To, co mogło być bardzo opłacalną transakcją, teraz staje się niepożądaną stratą. Ta sytuacja jest czasami nazywana polowaniem na stopy i prowadzi do wielu złości i frustracji.

Jak uczestnicy rynku postrzegają Stop Loss?

Zadaniem instytucjonalnych traderów w bankach inwestycyjnych działających po stronie sprzedaży rynku jest tworzenie rynku, biorąc na siebie ryzyko swoich traderów. Innymi słowy, instytucjonalni traderzy w bankach inwestycyjnych mają mandat do szybkiego zbycia tych transakcji z zyskiem.

Będą mieć przycisk oferujący podgląd bieżących cen na giełdach. W większości przypadków zobaczą stopy traderów detalicznych. Ich transakcje są zwykle ustawione tam, gdzie istnieje rozległa kolekcja stopów.

Dlaczego?

Stop loss to zlecenie handlowe. To jest punkt, który wszyscy traderzy muszą pamiętać. Stop loss jest zleceniem handlowym takim samym jak zlecenie wejścia lub Take Profit. Stop loss to rodzaj zlecenia wyjścia, odwrotne do Take Profit (TP), drugiego rodzaju zlecenia wyjścia. Jeśli trader ma Kupno jako zlecenie wejścia, Stop Loss będzie Sprzedażą po cenie niższej niż wejście, ustawioną w celu ochrony kapitału, jeśli cena rynkowa spadnie zbyt daleko poniżej zlecenia wejścia. Jeśli trader ma Sprzedaż jako zlecenie wejścia, Stop Loss to zlecenie Kupna dla dealera, ustawione po cenie wyższej niż wejście.

Platforma instytucjonalnego tradera jest zbudowana w celu agregacji cen z różnych giełd i twórców rynku oraz konwergencji ich w zestawie średnim, oddalonym od cen, po których instytucja tworzyła rynek dla swoich klientów. Ta luka tworzy możliwość pozbycia się wszelkiego ryzyka przyjętego z tworzenia rynku na giełdach, zwykle po cenie, która znajduje się w miejscu, gdzie jest wiele zleceń stop-loss.

Pamiętaj, że stop loss to zlecenie Kupna dla aktywnej pozycji Sprzedaży w celu zmniejszenia strat oraz zlecenie sprzedaży dla aktywnej pozycji długiej w celu zmniejszenia strat. Aby stop mógł zostać aktywowany, musi istnieć zlecenie ze strony przeciwnej transakcji, aby je aktywować. Jaka lepsza cena mogłaby być dostępna dla instytucji, by się zrealizować, niż w obszarze cenowym z wieloma stopami?

Końcowym celem jest to, że gdy zlecenia instytucji zostaną zrealizowane, a stopy zostaną wzięte, cena zacznie się poruszać w kierunku pieniędzy instytucjonalnych. Dzieje się tak, ponieważ wolumen ich transakcji stworzy przyciąganie popytu i spowoduje, że ceny będą się poruszać w kierunku ich transakcji. Dlatego niektórzy traderzy detaliczni zajmują pozycję, a transakcja idzie przeciwko nim, by zabrać ich stop zanim wznowi się w kierunku oryginalnej transakcji. Oto kilka przykładów uchwyconych w tych zrzutach ekranu:

Polowanie na stopy w akcji: Scenariusz 1 (Zrzut ekranu z TradingView)

Tutaj mamy dwa przykłady polowania na stopy. W pierwszym przypadku świeca przebiła poziom oporu 4.1344 (niebieska linia), ale szybko się cofnęła. Wszystkie stopy umieszczone tuż nad oporem przy ustawianiu transakcji sprzedaży zostałyby wyeliminowane. Co do zasady, rynek wznowił ruch w dół aż do 3.9706.

Osiągnąwszy ten cel, rynek odbił, co mogłoby zmylić niektórych traderów, że trend się zmienił. Nagły ruch powyżej oporu 4.0500 został szybko skontrowany cofaniem. Wszystkie stopy umieszczone tuż nad 4.0500 zostałyby wyeliminowane w stylu polowania na stopy. Rynek kontynuował swój ruch na południe ostatecznie.

Polowanie na stopy w akcji: Scenariusz 2 (Zrzut ekranu z TradingView)

W tym przypadku długa świeca bycza ma długi dolny cień, utworzony, gdy cena zanurzyła się wbrew oczekiwaniom rynku na byczy przełom upadającego klina. Poprzednie świece miały minima, które zbiegały się wokół określonego obszaru, a większość detalicznych traderów umieściłaby stopy tuż poniżej tych minimów.

Długa świeca bycza początkowo się cofnęła tuż do wsparcia na poziomie 4.6049, i zabrałaby wszelkie stopy umieszczone tuż poniżej dolnej granicy klina. Zobacz, jak rynek szybko odwrócił się na północ, spełniając przełamanie, gdy cena zbliżyła się do oporu na poziomie 4.6901.

Jak instytucje finansowe polują na stopy zabezpieczające?

Instytucje finansowe, takie jak fundusze hedgingowe i banki inwestycyjne, mogą stosować różne strategie w celu eliminacji stopów strat klientów detalicznych. Te strategie mogą obejmować:

Agregacja transakcji: Instytucje finansowe mogą wykorzystywać algorytmy do ciągłego monitorowania rynku i agregowania małych transakcji, w tym tych z zleceniami stop loss, w większe zlecenia. Dzięki temu mogą usuwać zlecenia stop loss bez przyciągania zbyt dużej uwagi lub powodowania istotnych ruchów cen.

Handel high-frequency: Instytucje finansowe mogą wykorzystywać strategie handlu high-frequency (HFT) do szybkiej realizacji transakcji, w tym tych, które usuwają zlecenia stop loss.

Market making: Instytucje finansowe, które działają jako market makers, mogą wykorzystywać swoją pozycję na rynku, aby eliminować zlecenia stop loss. Market maker to firma, która jest gotowa kupować lub sprzedawać daną papier wartościowy w dowolnym momencie, pomagając w zapewnieniu płynności na rynku.

Warto zauważyć, że te strategie niekoniecznie są złowieszcze ani nielegalne, i mogą być stosowane do różnych celów. Jednak inwestorzy detaliczni powinni być świadomi tych taktyk i brać je pod uwagę przy składaniu zleceń stop loss.

Jak inwestorzy detaliczni mogą unikać "polowania" na swoje stopy?

Jednym ze sposobów, aby inwestorzy detaliczni unikali "polowania" na swoje zlecenia stop, jest użycie zamówienia "ukrytego" lub "iceberg". Ten typ zlecenia pozwala inwestorowi określić część swojego zlecenia do pokazania w księdze zleceń, a pozostałą część ukryć. Może to pomóc w ukryciu prawdziwej intencji inwestora i potencjalnie zmniejszyć prawdopodobieństwo, że jego zlecenie stop zostanie namierzone.

Innym sposobem na zmniejszenie ryzyka "polowania" na stopy jest użycie "mentalego stopu". Zobacz, gdzie umieściłbyś swoje wejście na rynku i swój stop, a następnie skalibruj swoje wejście handlowe, aby było na pozycji, gdzie umieściłbyś stop loss. To zamieni twój nowy stop loss w wejście lustrzane do tego, co robią traderzy instytucjonalni.

Czy robot forex może zapobiec polowaniu na stopy?

Istnieje kilka podejść, które robot forex mógłby wykorzystać, aby próbować zapobiec polowaniu na stopy:

Jednym z podejść jest użycie dynamicznego stop loss, który dostosowuje się do zmieniających się warunków rynkowych. Na przykład EA mógłby używać trailing stop loss, który przesuwa się na korzyść transakcji, gdy rynek porusza się w pożądanym kierunku. To może pomóc zmniejszyć ryzyko, że stop loss zostanie wywołany przez nagłe ruchy cen, które mogą być wynikiem polowania na stopy.

Innym podejściem jest użycie zrandomizowanego stop loss, który zmienia się w określonym zakresie. Na przykład EA mógłby wybrać losowy stop loss pomiędzy minimalną a maksymalną wartością. To może utrudnić uczestnikom rynku przewidywanie poziomów stop loss w transakcjach EA.

Ukryty stop loss: EA mógłby również używać ukrytego stop loss, który nie jest widoczny w księdze zleceń. To może pomóc zmniejszyć ryzyko, że stop loss zostanie namierzone przez łowców stopów.

Warto zauważyć, że te strategie mogą nie całkowicie wyeliminować ryzyka polowania na stopy, ponieważ uczestnicy rynku mogą nadal być w stanie wywnioskować poziomy stop loss w transakcjach EA za pośrednictwem innych środków. Ważne jest, aby traderzy używający EA rozumieli ograniczenia i potencjalne ryzyka strategii stosowanych przez EA i wykorzystywali je jako część dobrze przemyślanego planu handlowego.