Wie Stop-Loss-Hunting funktioniert und wie man es vermeidet

Viele Trader haben sich schon immer gefragt, wie es sein kann, dass ein Trade, der sich in eine bestimmte Richtung bewegen sollte, in die entgegengesetzte Richtung geht und ihre Stop-Loss-Einstellungen deaktiviert, bevor er in die gewählte Richtung fortsetzt. Viele haben es als ein Szenario beschrieben, bei dem es scheint, als ob jemand ihre Positionen beobachtet.

Dieses Phänomen, bekannt als Stop-Hunting, tritt tatsächlich auf, aber viele Privatanleger wissen nicht, wie dies passiert. Zweck dieses Artikels ist es, zu erklären, was Stop-Hunting ist und Ihnen eine Strategie zu zeigen, wie man es vermeiden kann. 

Er ist aus dem Blickwinkel der Exposition gegenüber einer institutionellen Handelsplattform geschrieben und wie große Unternehmen Privatpositionen einfangen und ihre Stops deaktivieren können, bevor sie den Markt in die gewünschte Richtung für große Gewinne drücken. Sie könnten Ihre Order-Einstellungen anpassen und verhindern, dass Ihnen dies im Laufe Ihrer Handelskarriere passiert.

Stop-Hunting: Was ist das?

Stop-Hunting bezieht sich auf eine Situation, in der Marktteilnehmer Stop-Orders, die von anderen Tradern platziert wurden, gezielt anvisieren und auslösen, um den Preis in eine bestimmte Richtung zu bewegen. Ein Stop-Loss-Order wird platziert, um (für Long-Positionen) zu verkaufen oder (für Short-Positionen) etwas zu kaufen, wenn der Preis ein bestimmtes Niveau erreicht, um katastrophale Verluste zu verhindern.

Stop-Hunting kann auftreten, wenn Market Maker oder andere Marktteilnehmer den Preis absichtlich in eine Richtung bewegen, die viele Stop-Orders auslösen wird. Dies kann eine Kettenreaktion hervorrufen, bei der die ausgelösten Stop-Orders die weitere Preisbewegung in die gleiche Richtung verstärken. Das Ziel des Stop-Huntings ist es, von der resultierenden Preisbewegung zu profitieren, entweder durch die Einnahme der Gegenposition oder den Wiederverkauf an die Trader, deren Stop-Orders ausgelöst wurden.

Stop-Hunting wird allgemein als manipulative Praxis angesehen und ist in gut regulierten Märkten nicht zulässig. Es kann jedoch immer noch in einigen Märkten auftreten, insbesondere in solchen mit weniger strengen Vorschriften oder geringerer Liquidität. Privatanleger, die Stop-Orders als Teil ihrer Handelsstrategie verwenden, können besonders anfällig für Stop-Hunting sein, da ihnen das Marktwissen, die Werkzeuge oder Ressourcen fehlen, die größere Marktteilnehmer besitzen.

Die meisten Privatanleger nutzen einen Stop-Loss, um ihr Kapital davor zu schützen, katastrophal aufgebraucht zu werden, wenn sich ihre Positionen in eine ungünstige Richtung bewegen. Das Problem ist, dass manchmal die ungünstige Bewegung des Marktes gerade ausreicht, um ihren Stop-Loss auszulösen, aber nicht viel weiter zu gehen, bevor sie in die gewählte Handelsrichtung wechselt. Was ein sehr profitabler Trade hätte sein können, wird nun zu einem unerwünschten Verlust. Diese Situation wird manchmal als Stop-Hunting bezeichnet und führt zu viel Ärger und Frustration.

Wie sehen Marktteilnehmer einen Stop-Loss?

Die Aufgabe institutioneller Trader in Investmentbanken, die auf der Verkäuferseite des Marktes agieren, besteht darin, den Markt zu machen, indem sie das Risiko ihrer Trader übernehmen. Mit anderen Worten, Trader in Investmentbanken haben den Auftrag, diese Trades sofort mit Gewinn abzustoßen.

Sie werden eine Schaltfläche haben, die einen Einblick in die aktuellen Preise an den Börsen bietet. Meistens sehen sie die Stops der Privatanleger. Ihre Trades sind normalerweise dort gesetzt, wo es eine umfangreiche Ansammlung von Stops gibt.

Wieso?

Ein Stop-Loss ist ein Handelsauftrag. Dies ist ein Punkt, den alle Trader im Kopf behalten müssen. Ein Stop-Loss ist ein Handelsauftrag, der dem eines Einstiegs- oder Take-Profit-Auftrags entspricht. Ein Stop-Loss ist eine Art Ausstiegsauftrag, der im Gegensatz zum Take Profit (TP) steht, der andere Art von Ausstiegsauftrag. Wenn ein Trader einen Kaufauftrag als Einstiegsauftrag hat, wird ein Stop-Loss ein Verkaufsauftrag zu einem Preis unterhalb des Einstiegs sein, der dazu bestimmt ist, das Kapital zu schützen, falls der Marktpreis deutlich unter den Einstiegsauftrag fällt. Wenn der Trader einen Verkauf als Einstiegsauftrag hat, ist der Stop-Loss ein Kaufauftrag für den Händler, der zu einem Preis höher als der Einstieg gesetzt ist.

Die Plattform eines institutionellen Traders ist darauf ausgelegt, die Preise von verschiedenen Börsen und Market Makern zu aggregieren und sie zu einem Durchschnitt zusammenzuführen, der in einem Abstand zu den Preisen liegt, zu denen die Institution den Markt für ihre Kunden gemacht hat. Diese Lücke schafft die Möglichkeit, alle Risiken, die durch das Machen des Marktes eingegangen wurden, an die Börsen abzustoßen, in der Regel zu einem Preis, der dort liegt, wo viele Stop-Loss-Orders platziert sind.

Denken Sie daran, dass ein Stop-Loss ein Kaufauftrag für eine aktive Verkaufsposition ist, um Verluste zu begrenzen, und ein Verkaufsauftrag für eine aktive Long-Position, um Verluste zu begrenzen. Damit ein Stop ausgelöst werden kann, muss es einen Auftrag von der Gegenseite des Handels geben, um ihn zu aktivieren. Welcher Preis wäre besser für eine Institution, um ausgeführt zu werden, als ein Preisbereich mit vielen Stops?

Das Endresultat ist, dass wenn die Aufträge der Institutionen ausgefüllt sind und alle Stops ausgelöst wurden, sich der Preis in Richtung des institutionellen Geldes bewegt. Dies liegt daran, dass das Volumen ihrer Trades einen Nachfrageimpuls erzeugt und die Preise in die Richtung ihrer Trades sendet. Aus diesem Grund platzieren einige Privatanleger Positionen, und der Trade geht gegen sie, um ihre Stops auszulösen, bevor er in die Richtung des ursprünglichen Handels zurückkehrt. Hier sind einige Beispiele, die in diesen Schnappschüssen festgehalten sind:

Stop-Hunt in Aktion: Szenario 1 (Screenshot aus TradingView)

Hier gibt es zwei Instanzen eines Stop-Hunts. Im ersten brach die Kerze über den Widerstand von 4,1344 (blaue Linie) aus, zog sich aber schnell zurück. Alle Stops, die knapp über dem Widerstand platziert wurden, um einen Verkaufsauftrag einzurichten, wären ausgelöst worden. Sicher genug, der Markt setzte die Abwärtsbewegung bis auf 3,9706 fort.

Nach Erreichen dieses Ziels prallte der Markt zurück, was einige Trader dazu verleiten könnte, zu denken, dass sich der Trend geändert hat. Eine scharfe Bewegung über den Widerstand von 4,0500 wurde schnell von einem Rückschlag gefolgt. Alle Stops, die knapp über 4,0500 platziert wurden, wären im Stop-Hunting-Stil ausgelöst worden. Der Markt setzte seinen Weg nach Süden letztendlich fort.

Stop-Hunt in Aktion: Szenario 2 (Screenshot aus TradingView)

In diesem Fall hat die lange bullische Kerze einen langen unteren Schatten, der entstand, als der Preis entgegen der Markterwartung eines bullischen Ausbruchs aus dem fallenden Keil nachgab. Die vorherigen Kerzen hatten alle Tiefpunkte, die sich um einen bestimmten Bereich konvergierten, und die meisten Privatanleger würden Stops knapp unter diesen Tiefs platzieren.

Die lange bullische Kerze zog sich zunächst bis zur Unterstützung bei 4,6049 zurück und hätte alle Stops, die knapp unterhalb der unteren Grenze des Keils platziert wurden, ausgelöst. Sehen Sie, wie der Markt schnell wieder nach Norden umkehrte und den Ausbruch erfüllte, als der Preis den Widerstand von 4,6901 erreichte.

Wie jagen institutionelle Firmen Schutz-Stops?

Institutionelle Firmen, wie Hedgefonds und Investmentbanken, können eine Vielzahl von Strategien einsetzen, um die Stop-Loss-Orders von Privatanlegern auszuschalten. Diese Strategien können umfassen:

Trade-Aggregation: Institutionelle Firmen können Algorithmen verwenden, um den Markt kontinuierlich zu überwachen und kleine Trades, einschließlich solcher mit Stop-Loss-Orders, zu größeren Aufträgen zusammenzufassen. Dies ermöglicht es ihnen, Stop-Loss-Orders auszulösen, ohne zu viel Aufmerksamkeit auf sich zu ziehen oder signifikante Preisbewegungen zu verursachen.

Hochfrequenzhandel: Institutionelle Firmen können Hochfrequenzhandels-Strategien nutzen, um schnell Trades auszuführen, einschließlich solcher, die Stop-Loss-Orders ausschalten.

Market Making: Institutionen, die als Market Maker agieren, können ihre Position im Markt nutzen, um Stop-Loss-Orders zu entfernen. Ein Market Maker ist eine Firma, die bereitsteht, jederzeit ein bestimmtes Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen, um die Liquidität im Markt sicherzustellen.

Es ist wichtig zu beachten, dass diese Strategien nicht unbedingt bösartig oder illegal sind und für eine Vielzahl von Zwecken eingesetzt werden können. Privatanleger sollten sich jedoch dieser Taktiken bewusst sein und sie bei der Platzierung von Stop-Loss-Aufträgen berücksichtigen.

Wie können Privatanleger vermeiden, dass ihre Stops „gejagt“ werden?

Eine Möglichkeit für Privatanleger, zu vermeiden, dass ihre Stop-Orders „gejagt“ werden, ist die Verwendung eines „versteckten“ oder „Eisberg“-Auftrags. Dieser Auftrags-Typ ermöglicht es dem Anleger, einen Teil seines Auftrags in das Orderbuch aufzunehmen, während der Rest verborgen bleibt. Dies kann helfen, die wahre Absicht des Anlegers zu verschleiern und möglicherweise die Wahrscheinlichkeit zu verringern, dass ihre Stop-Order ins Visier genommen wird.

Eine andere Möglichkeit, das Risiko zu verringern, dass Stop-Orders gejagt werden, besteht darin, einen „mentalen Stop“ zu verwenden. Überlegen Sie sich, wo Sie Ihren Markteintritt und Ihren Stop gesetzt hätten, und justieren Sie Ihren Handelseinstieg so, dass er an der Stelle liegt, an der Sie den Stop-Loss platziert hätten. Dies wird Ihren neuen Stop-Loss in einen Einstieg verwandeln, der das widerspiegelt, was die institutionellen Trader tun.

Kann ein Forex-Roboter Stop-Hunts verhindern?

Es gibt einige verschiedene Ansätze, die ein Forex-Roboter verwenden könnte, um Stop-Hunting zu verhindern:

Ein Ansatz ist die Verwendung eines dynamischen Stop-Loss, der sich an die sich ändernden Marktbedingungen anpasst. Zum Beispiel könnte der EA ein Trailing-Stop-Loss verwenden, das im Vorteil des Trades bewegt wird, da der Markt in die gewünschte Richtung geht. Dies kann helfen, das Risiko zu verringern, dass der Stop-Loss durch plötzliche Preisbewegungen ausgelöst wird, die das Ergebnis von Stop-Hunting sein könnten.

Ein weiterer Ansatz ist die Verwendung eines zufälligen Stop-Loss, das innerhalb eines vorgegebenen Bereichs variiert. Beispielsweise könnte der EA ein zufälliges Stop-Loss zwischen einem minimalen und maximalen Wert wählen. Dies kann helfen, die Vorhersagbarkeit der Stop-Loss-Level der Trades des EA zu erschweren.

Versteckter Stop-Loss: Der EA könnte auch ein verstecktes Stop-Loss verwenden, das im Orderbuch nicht sichtbar ist. Dies kann helfen, das Risiko zu verringern, dass das Stop-Loss von Stop-Jägern ins Visier genommen wird.

Es ist anzumerken, dass diese Strategien das Risiko von Stop-Hunting nicht vollständig eliminieren können, da Marktteilnehmer möglicherweise dennoch die Stop-Loss-Level der Trades des EA auf andere Weise ableiten können. Es ist wichtig, dass Trader, die einen EA verwenden, die Einschränkungen und potenziellen Risiken der vom EA angewendeten Strategien verstehen und ihn als Teil eines durchdachten Handelsplans verwenden.