Cómo funciona el Stop Loss Hunting y cómo evitarlo

Muchos comerciantes siempre se han preguntado cómo es que una operación que debería moverse en una dirección particular se dirige en la dirección opuesta y activa sus configuraciones de stop loss antes de continuar en la dirección elegida. Muchos lo han descrito como un escenario en el que parece que alguien está observando sus posiciones.

Este fenómeno, conocido como caza de stops, realmente ocurre, pero muchos comerciantes minoristas no saben cómo sucede. El propósito de este artículo es explicar qué es la caza de stops y mostrarte una estrategia para evitarlo. 

Está escrito desde el punto de vista de la exposición a una plataforma de trading institucional y cómo las grandes firmas pueden atrapar posiciones minoristas y eliminar sus stops antes de empujar el mercado en la dirección deseada para obtener grandes ganancias. Podrías ajustar tus configuraciones de órdenes y prevenir que esto te suceda a medida que progresas en tu carrera de trading.

Caza de stops: ¿Qué es?

La caza de stops se refiere a una situación en la que los participantes del mercado apuntan y activan órdenes de stop colocadas por otros comerciantes para provocar que el precio se mueva en una dirección particular. Una orden de stop loss se coloca para vender (posiciones largas) o comprar (para posiciones cortas) un activo cuando el precio alcanza un cierto nivel para prevenir pérdidas catastróficas.

La caza de stops puede ocurrir cuando los creadores de mercado u otros participantes del mercado intencionalmente mueven el precio en una dirección que probablemente active muchas órdenes de stop. Esto puede crear una reacción en cadena, con las órdenes de stop activadas provocando un movimiento de precio adicional en la misma dirección. El objetivo de la caza de stops es obtener ganancias del movimiento de precios resultante, ya sea tomando la posición opuesta o volviendo a vender a los comerciantes cuyas órdenes de stop fueron activadas.

La caza de stops generalmente se considera una práctica manipuladora y no está permitida en mercados bien regulados. Sin embargo, todavía puede ocurrir en algunos mercados, especialmente aquellos con regulaciones menos estrictas o menor liquidez. Los inversores minoristas que usan órdenes de stop como parte de su estrategia de trading pueden ser particularmente vulnerables a la caza de stops, ya que carecen del conocimiento de mercado, herramientas o recursos que poseen los participantes del mercado más grandes.

La mayoría de los comerciantes minoristas usan un stop loss para proteger su capital de ser agotado catastróficamente si sus posiciones se mueven en una dirección adversa. El problema es que, a veces, el movimiento adverso del mercado puede activar su stop loss y no moverse mucho más antes de dirigirse en la dirección comercial elegida. Lo que podría haber sido una operación muy rentable ahora se convierte en una pérdida indeseable. Esta situación a veces se denomina caza de stops y conduce a mucha ira y frustración.

¿Cómo ven los participantes del mercado un Stop Loss?

El trabajo de los comerciantes institucionales en bancos de inversión que operan en el lado de la venta del mercado es hacer el mercado asumiendo los riesgos de sus comerciantes. En otras palabras, los comerciantes institucionales en bancos de inversión tienen el mandato de descargar esas operaciones con ganancia inmediatamente.

Tendrán un botón que ofrece una vista previa de los precios vigentes en las bolsas. La mayoría de las veces, verán los stops de los comerciantes minoristas. Sus operaciones generalmente se establecen donde hay una amplia colección de stops.

¿Cómo es posible?

Un stop loss es una orden comercial. Este es un punto que todos los comerciantes deben recordar. Un stop loss es una orden comercial que es la misma que una orden de entrada o una orden de Toma de Ganancias. Un stop loss es un tipo de orden de salida opuesta a la Toma de Ganancias (TP), el otro tipo de orden de salida. Si un comerciante tiene una Compra como orden de entrada, un Stop Loss será una Venta a un precio menor que la entrada, establecido para proteger el capital si el precio del mercado cae demasiado por debajo de la orden de entrada. Si el comerciante tiene una Venta como orden de entrada, el Stop Loss es una orden de Compra para el comerciante, establecida a un precio más alto que la entrada.

La plataforma de un comerciante institucional está diseñada para agregar los precios de varias bolsas y creadores de mercado y convergerlos en un promedio establecido a cierta distancia de los precios en los que la institución hizo el mercado para sus clientes. Esta brecha crea una oportunidad de descargar cualquier riesgo asumido al hacer el mercado a las bolsas, generalmente a un precio que se ubica donde hay numerosas órdenes de stop-loss.

Recuerda que un stop loss es una orden de Compra para una posición de Venta activa para reducir pérdidas y una orden de venta para una posición larga activa para reducir pérdidas. Entonces, para que un stop sea activado, debe haber una orden del lado opuesto de la operación para activarlo. ¿Qué mejor precio disponible para una institución que obtener llenado que en un área de precios con muchos stops?

El objetivo final es que cuando las órdenes de las instituciones se hayan llenado y los stops se hayan tomado, el precio se moverá en la dirección del dinero institucional. Esto es porque el volumen de sus operaciones creará una demanda que impulsará los precios en la dirección de sus operaciones. Por eso algunos comerciantes minoristas colocan posiciones y la operación va en su contra para sacar sus stops antes de reanudar en la dirección de la operación original. Aquí hay algunos casos capturados en estas instantáneas:

Caza de stops en acción: Escenario 1 (Captura tomada de TradingView)

Aquí hay dos casos de una caza de stops. En el primero, la vela rompió por encima de la resistencia de 4.1344 (línea azul) pero rápidamente retrocedió. Cualquier stop colocado justo por encima de la resistencia al configurar una operación de venta habría sido eliminado. Como era de esperar, el mercado reanudó el movimiento hacia el sur hasta 3.9706.

Habiendo alcanzado este objetivo, el mercado rebotó, lo que engañaría a algunos comerciantes para que pensaran que la tendencia había cambiado. Un movimiento agudo por encima de la resistencia de 4.0500 fue rápidamente seguido por un retroceso. Cualquier stop colocado justo por encima de 4.0500 habría sido eliminado, al estilo de caza de stops. El mercado continuó su movimiento hacia el sur eventualmente.

Caza de stops en acción: Escenario 2 (Captura tomada de TradingView)

En este caso, la larga vela alcista tiene una larga sombra inferior, creada cuando el precio cayó en contra de la expectativa del mercado de una ruptura alcista de la cuña descendente. Las velas anteriores tenían mínimos que convergían alrededor de un área particular, y la mayoría de los comerciantes minoristas colocarían stops justo por debajo de estos mínimos.

La larga vela alcista inicialmente retrocedió justo al soporte en 4.6049 y habría eliminado cualquier stop plantado justo por debajo del borde inferior de la cuña. Mira cómo el mercado rápidamente revirtió hacia el norte, cumpliendo la ruptura cuando el precio se acercó a la resistencia de 4.6901.

¿Cómo cazan las firmas institucionales los stops de protección?

Las firmas institucionales, como los fondos de cobertura y los bancos de inversión, pueden utilizar una variedad de estrategias para eliminar los stop loss de los inversores minoristas. Estas estrategias pueden incluir:

Agregación de operaciones: Las firmas institucionales pueden usar algoritmos para monitorear continuamente el mercado y agregar pequeñas operaciones, incluidas aquellas con órdenes de stop loss, en órdenes más grandes. Esto les permite eliminar órdenes de stop loss sin atraer demasiada atención o causar movimientos de precios significativos.

Trading de alta frecuencia: Las firmas institucionales pueden usar estrategias de trading de alta frecuencia (HFT) para ejecutar rápidamente operaciones, incluidas aquellas que eliminan órdenes de stop loss.

Creación de mercado: Las firmas institucionales que actúan como creadores de mercado pueden usar su posición en el mercado para eliminar órdenes de stop loss. Un creador de mercado es una firma que está lista para comprar o vender un valor particular en cualquier momento, ayudando a asegurar la liquidez en el mercado.

Es importante notar que estas estrategias no son necesariamente nefastas o ilegales, y pueden ser utilizadas para una variedad de propósitos. Sin embargo, los inversores minoristas deben estar al tanto de estas tácticas y tomarlas en consideración al colocar órdenes de stop loss.

¿Cómo pueden los comerciantes minoristas evitar que "cacen" sus stops?

Una forma para que los inversores minoristas eviten que sus órdenes de stop sean "cazadas" es usar una orden "oculta" o "iceberg". Este tipo de orden permite al inversor especificar una porción de su orden para que se muestre en el libro de órdenes, con el resto oculto. Esto puede ayudar a ocultar la verdadera intención del inversor y potencialmente reducir la probabilidad de que su orden de stop sea Objectivo.

Otra forma de reducir el riesgo de que las órdenes de stop sean cazadas es usar un "stop mental". Observa dónde habrías colocado tu entrada al mercado y tu stop, y recalibra tu entrada a la operación para estar en la posición donde habrías colocado el stop loss. Esto convertirá tu nuevo stop loss en una entrada que refleja lo que hacen los comerciantes institucionales.

¿Puede un robot de forex prevenir la caza de stops?

Hay algunos enfoques diferentes que un robot de forex podría usar para intentar prevenir la caza de stops:

Un enfoque es usar un stop loss dinámico que se ajuste a las condiciones cambiantes del mercado. Por ejemplo, el EA podría usar un stop loss dinámico que se mueva a favor de la operación a medida que el mercado se mueva en la dirección deseada. Esto puede ayudar a reducir el riesgo de que el stop loss sea activado por movimientos de precios repentinos que pueden ser el resultado de la caza de stops.

Otro enfoque es usar un stop loss aleatorizado que varíe dentro de un rango preestablecido. Por ejemplo, el EA podría seleccionar un stop loss aleatorio entre un valor mínimo y máximo. Esto puede ayudar a dificultar que los participantes del mercado predigan los niveles de stop loss de las operaciones del EA.

Stop loss oculto: El EA también podría usar un stop loss oculto, que no es visible en el libro de órdenes. Esto puede ayudar a reducir el riesgo de que el stop loss sea Objectivo por los cazadores de stops.

Vale la pena señalar que estas estrategias pueden no eliminar completamente el riesgo de la caza de stops, ya que los participantes del mercado aún pueden inferir los niveles de stop loss de las operaciones del EA por otros medios. Es importante que los comerciantes que usan un EA entiendan las limitaciones y riesgos potenciales de las estrategias empleadas por el EA y lo usen como parte de un plan de trading bien pensado.