Fünf Metriken, die Ihnen helfen, bessere Aktien auszuwählen

Als das Coronavirus den historischen Bullenmarkt abkühlte, in dem wir uns befanden, waren Händler gezwungen, die Stärke ihrer Investitionen neu zu bewerten. Sicher, in einem Bullenmarkt ist das Geldverdienen mit Aktien einfach, und wir vergessen, dass Aktieninvestitionen auf fundierter Analyse und Vernunft basieren sollten. Schließlich ist eine Investition in eine Aktie eine Investition in die Zukunft und das Wachstum eines Unternehmens. Für jeden Händler, der langfristig bestehen möchte, ist es unerlässlich, die Schlüsselkennzahlen zu verstehen, die zur Bewertung einer Aktie verwendet werden. Heute werden wir die fünf wichtigsten Aktienkennzahlen besprechen, die Ihnen helfen, bessere Investitionsentscheidungen zu treffen und konstantere Renditen zu erzielen.

Das KGV – Relative Bewertung

Der Wert oder die Günstigkeit einer Aktie wird nicht nur durch ihren Aktienkurs bestimmt. Einige Aktien haben hohe Kurse, aber diese werden durch die Gewinne gerechtfertigt, die sie für Investoren erwirtschaften. Um zu verstehen, ob eine Aktie überbewertet ist, müssen Investoren daher das Verhältnis zwischen Aktienkurs und Gewinn betrachten.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) misst genau das. Indem man den Aktienkurs eines Unternehmens durch seinen Gewinn pro Aktie teilt, zeigt das KGV, wie viel der Markt bereit ist, für jeden verdienten Dollar des Unternehmens zu zahlen.

Ein hohes KGV kann darauf hindeuten, dass die Aktie überbewertet ist, da der Markt einen hohen Aufschlag auf seine Gewinne legt. Mit dem KGV können Sie verschiedene Investitionen vergleichen und ihren relativen Wert trotz unterschiedlicher Aktienpreise beurteilen. Das KGV ist jedoch nur nützlich, wenn Sie zwei Unternehmen in derselben Branche vergleichen. Verschiedene Sektoren haben aufgrund ihrer einzigartigen Geschäftsmodelle unterschiedliche durchschnittliche KGVs.

Das PEG-Verhältnis – Relativer Wert mit Wachstum

Während das KGV nützlich ist, um die relative Günstigkeit einer Aktie zu bestimmen, berücksichtigt es nicht das zukünftige Wachstumspotential des Unternehmens. Zwei Aktien könnten das gleiche KGV haben, aber ihr zukünftiges Wachstum kann stark variieren. Ein Unternehmen mit einer höheren Wachstumsrate bietet Investoren wahrscheinlich mehr Wert.

Um das Wachstum in der Aktienbewertung zu erfassen, können Investoren das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (das PEG-Verhältnis) verwenden. Das PEG-Verhältnis teilt das KGV durch das geschätzte Gewinnwachstum der Aktie.

Infolgedessen haben Unternehmen mit hohem geschätztem Wachstum niedrigere PEG-Verhältnisse, während Aktien mit niedrigen Wachstumsraten teurer erscheinen, mit höheren PEG-Verhältnissen. Das PEG-Verhältnis präsentiert eine ganzheitlichere Methode, um den relativen Wert von Aktien zu vergleichen. Aber es ist nicht perfekt. Da die geschätzte Wachstumsrate nur eine Prognose ist und nicht in Stein gemeißelt, kann das PEG-Verhältnis eines Unternehmens je nach Wachstumsannahme variieren. Daher ist es am besten, das KGV und das PEG-Verhältnis zusammen zu verwenden, um ein besseres Bild von der relativen Günstigkeit einer einzelnen Aktie zu erhalten.

Beta – Exposition gegenüber systematischen Risiken

Bei der Auswahl einer einzelnen Aktie ist es immer eine gute Idee zu verstehen, wie sie auf die Bewegungen des gesamten Aktienmarktes reagieren würde. Zum Beispiel, wenn der Markt abverkauft wird, wird diese Aktie einen großen Verlust erleiden oder stark bleiben?

Es gibt eine hilfreiche Kennzahl, die Investoren verwenden, um das Maß der Korrelation zwischen einer Aktie und dem breiteren Markt zu beurteilen – Beta. Beta ist im Wesentlichen die Neigung in einer Regression. Es zeigt den Investoren, wie stark eine Aktie sich bewegen würde, wenn sich der S&P um 1% ändert, basierend auf historischen Daten. Wenn eine Aktie ein Beta von 1 hat, wird sie wahrscheinlich die Leistung des Marktes wiederholen. Wenn das Beta größer als 1 ist, wird die Aktie mehr Volatilität als der Markt erfahren. Ein negatives Beta bedeutet, dass die Investition sich in die entgegengesetzte Richtung des Aktienmarktes bewegt.

Beta verdeutlicht das potenzielle Maß an Volatilität Ihrer Investition. Ein hohes Beta bedeutet, dass die Aktie volatiler ist, und ein niedriges Beta bedeutet, dass die Aktie stabiler ist. Wie beim KGV variiert Beta von Sektor zu Sektor. Defensive Aktien neigen dazu, niedrigere Betas zu haben, während High-Tech-Aktien höhere Betas haben.

Das Verschuldungsgrad – Finanzielle Hebelwirkung

Mit Unternehmen wie Sears, die in Konkurs gehen, begannen viele, auf das Schuldenniveau eines Unternehmens als Indikator für seine finanzielle Gesundheit zu achten. Schulden aufzunehmen ist eine Möglichkeit, wie ein Unternehmen seine Expansion und seinen Betrieb finanziert. Schulden verringern jedoch die Rentabilität, da das Unternehmen Bargeld ausgibt, um vierteljährliche Zinszahlungen zu decken. Schuldenverpflichtungen machen das Unternehmen auch anfällig für sich ändernde Marktumgebungen wie eine Rezession.

Der Grad, in dem ein Unternehmen Schulden zur Finanzierung seines Betriebs nutzt, kann durch den Verschuldungsgrad gemessen werden. Sie können dieses Verhältnis berechnen, indem Sie die gesamten Schulden eines Unternehmens (kurz- und langfristig) durch seine gesamten Vermögenswerte teilen. Ein Unternehmen mit einem hohen Verschuldungsgrad hat mehr Verbindlichkeiten und neigt dazu, mehr Geld für die Bedienung seiner Schulden auszugeben. Im Allgemeinen wird ein niedriger Verschuldungsgrad bevorzugt.

Freier Cashflow – Rentabilität

Schließlich ist ein Unternehmen nur dann eine Investition wert, wenn es effektiv in der Lage ist, Bargeld zu generieren. Mit mehr verfügbarem Bargeld ist ein Unternehmen wahrscheinlicher in der Lage, Dividenden zu zahlen, in Forschung und Entwicklung zu investieren, seinen Betrieb zu erweitern und seine Schulden neu zu finanzieren. Bargeld ist König im Leben und im Geschäftsbetrieb. Freier Cashflow (FCF) ermöglicht es Investoren zu verstehen, wie viel Bargeld ein Unternehmen tatsächlich produziert. Und es ist ein sehr wirksames Maß für die Rentabilität. Sie können den freien Cashflow eines Unternehmens berechnen, indem Sie seine Kapitalausgaben von seinem operativen Cashflow abziehen.

Der Trend des freien Cashflows eines Unternehmens ist wichtiger als sein absoluter Wert. Ein Anstieg des freien Cashflows zeigt, dass das Unternehmen effizienter in seinem Betrieb wird. Dies könnte durch Kostenreduzierung oder Umsatzwachstum resultieren. Ein positives Wachstum des freien Cashflows signalisiert daher, dass der Aktienkurs eines Unternehmens steigen könnte.

Wie jede fundamentale Variable hat der FCF jedoch seine Beschränkungen. Da der FCF Kapitalausgaben berücksichtigt, kann er sinken, wenn das Unternehmen teure Produktionseinrichtungen kauft. Investoren sollten daher die Kapitalausgaben eines Unternehmens in Betracht ziehen, wenn sie seinen freien Cashflow kontextualisieren.