A-Book vs B-Book brokerzy - Czym się różnią?

Kiedy handlujemy na rynkach forex lub CFD, jednym z najważniejszych wyborów, jakiego muszą dokonać traderzy, jest wybór odpowiedniego brokera. Jednak nie wszyscy brokerzy działają w ten sam sposób. Istnieją dwie szerokie kategorie brokerów forex, które obejmują brokerów A-Book i brokerów B-Book. Zrozumienie różnicy między tymi dwoma typami jest kluczowe, ponieważ ma wpływ na realizację transakcji, rentowność brokera i potencjalne konflikty interesów.

W tym artykule zagłębimy się w modele brokerów A-Book i B-Book, aby zbadać ich różnice, zalety, wady oraz to, jak każdy wpływa na traderów detalicznych. Zacznijmy od zrozumienia, czym są brokerzy A-Book.

Zrozumienie Modelu Brokera A-Book

Broker forex A-Book to rodzaj brokera, który operuje za pomocą modelu realizacji zleceń Straight Through Processing (STP) lub Electronic Communications Network (ECN). W tym modelu broker działa jako pośrednik i bezpośrednio przekazuje zlecenia klientów swoim dostawcom płynności. To dostawcy płynności wykonują transakcje na rynku międzybankowym.

Brokerzy A-Book działają po prostu jako przewodniki, kierując zlecenia traderów bezpośrednio na szerszy rynek międzybankowy lub do puli dostawców płynności. Dostawcy płynności mogą obejmować główne banki, instytucje finansowe, fundusze hedgingowe i innych uczestników rynku, którzy stale kupują i sprzedają waluty. Broker zasadniczo dopasowuje zlecenie tradera do odpowiadającego mu zlecenia od dostawcy płynności, wykonując transakcję po najlepszej dostępnej cenie.

Kluczowe cechy brokerów A-Book

• Brak konfliktu interesów - Ponieważ brokerzy A-Book nie zarabiają bezpośrednio na stratach swoich klientów, istnieje mniejszy konflikt interesów. Ich rolą jest jedynie efektywne realizowanie transakcji, niezależnie od tego, czy klient zarabia, czy traci pieniądze.
• Bezpośredni dostęp do rynku - Traderzy zyskują dostęp do tych samych cen i płynności, które są dostępne dla graczy instytucjonalnych. To często skutkuje ciaśniejszymi spreadami.
• Zmienny spread - Spread oferowany przez brokerów A-Book jest zazwyczaj zmienny, co oznacza, że zmienia się w zależności od bieżących warunków rynkowych oraz podaży i popytu na określone pary walutowe. W okresach wysokiej zmienności lub niskiej płynności spread może się poszerzyć.
• Dochody oparte na prowizjach - Brokerzy A-Book zwykle oferują rachunki z konstrukcją opartą na prowizjach. Chociaż mogą również oferować rachunki oparte tylko na spreadzie, rachunki z prowizjami są powszechne.
• Przejrzystość - Kierowanie transakcji do zewnętrznych dostawców płynności sprzyja większemu stopniowi przejrzystości w procesie realizacji. Ponadto traderzy często mają dostęp do szczegółowych raportów z realizacji zleceń.

Zalety handlu z brokerem A-Book

• Potencjalnie lepsze ceny - Dostęp do rynku międzybankowego może prowadzić do ciaśniejszych spreadów i bardziej korzystnych cen realizacji, zwłaszcza w warunkach płynnego rynku.
• Szybsza realizacja - Realizacja w modelu A-Book dąży do szybkiego przetwarzania zleceń z minimalnymi opóźnieniami.
• Zmniejszony konflikt interesów - Model dochodów brokera opiera się głównie na opłatach transakcyjnych, teoretycznie minimalizując motywację do działania na szkodę klientów.
• Większa przejrzystość - Traderzy często mają większą widoczność, co do sposobu realizacji ich zleceń.

Potencjalne wady handlu z brokerem A-Book

• Prowizje mogą się kumulować - Chociaż spread może być niski, prowizje pobierane przez niektórych brokerów A-Book mogą być dość wysokie. W rezultacie traderzy dokonujący częstych transakcji mogą ponosić wyższe koszty transakcyjne.
• Broker unika ryzyka - Brokerzy A-Book przekazują ryzyko rynkowe innym graczom w branży.

Zrozumienie Modelu Brokera B-Book

Broker forex B-Book to rodzaj brokera, który działa jako kontrahent dla transakcji swoich klientów. Robią to prowadząc biuro handlowe, które pozwala im realizować transakcje w ramach własnej puli płynności. Tacy brokerzy są gotowi kupować, gdy trader chce sprzedać, i sprzedawać, gdy trader chce kupić. Oznacza to, że broker de facto przyjmuje przeciwną stronę transakcji klienta.

Głównym sposobem, w jaki brokerzy B-Book zarabiają, jest sytuacja, gdy klienci tracą na transakcjach. Jeśli klient kupi EUR/USD, a następnie sprzeda po niższej cenie, strata klienta staje się zyskiem brokera. Zarabiają również na spreadzie. Oto niektóre kluczowe cechy brokerów B-Book:

Kluczowe cechy brokerów B-Book

• Biuro handlowe (DD) - Brokerzy B-Book mają biuro handlowe, które może interweniować w realizację transakcji, choć jest to mniej powszechne w przypadku systemów zautomatyzowanych. Wszystkie transakcje są realizowane wewnętrznie, a nie przekazywane do zewnętrznych dostawców płynności.
• Potencjalny konflikt interesów - Znaczącym punktem jest inherentny konflikt interesów. Broker zarabia, gdy traderzy tracą, co może budzić obawy o uczciwe praktyki.
• Internalizacja transakcji - Wiele zleceń klientów jest dopasowywanych wewnętrznie w systemie brokera, bez kiedykolwiek dotarcia do zewnętrznego rynku.
• Natychmiastowa realizacja - Mogą często zapewniać natychmiastową realizację zamówień, ponieważ wypełniają zamówienia wewnętrznie i nie muszą polegać na zewnętrznych warunkach rynkowych.
• Stały lub zmienny spread - Spread może być stały lub zmienny, w zależności od tego, jak broker go ustawia. Jednak zwykle są one szersze niż u brokerów A-Book.

Zalety handlu z brokerem B-Book

• Stały spread - Wielu brokerów B-Book oferuje stałe spready, które mogą być atrakcyjne dla traderów preferujących przewidywalne koszty.
• Szybsza realizacja - Wewnętrzna realizacja może czasami prowadzić do szybszego wypełniania zleceń, zwłaszcza na zyskach rynkowych.
• Spójność - Twórcy rynku mogą kontrolować własne ceny, co pozwala na utrzymanie spójnych spreadów, zapewniając bardziej przewidywalne koszty handlowe.

Potencjalne wady handlu z brokerem B-Book

• Konflikt interesów - Ponieważ broker zarabia na stratach klientów, może istnieć potencjalny konflikt interesów.
• Rekwotowania - W warunkach zmienności rynku, twórcy rynku mogą wydawać rekwotowania, gdzie żądana cena nie jest już dostępna.

Kluczowe różnice między brokerami A-Book a brokerami B-Book

Teraz, gdy rozumiemy podstawowe cechy, różnice oraz zalety i wady każdego modelu brokera, przeanalizujmy kilku czołowych brokerów reprezentujących oba typy realizacji zleceń.

Niektórzy czołowi brokerzy A-Book

Pepperstone

Pepperstone jest powszechnie uznawany za jednego z czołowych brokerów A-Book na świecie, operującego w modelu ECN. Ten broker nie utrzymuje własnego biura handlowego. Zamiast tego czerpie wyceny z szerokiej sieci zewnętrznych dostawców płynności. Obejmuje to czołowe banki światowe i instytucje finansowe. To podejście zapewnia traderom dostęp do głębokiej płynności, co przyczynia się do spójnie małych spreadów i szybkiej realizacji transakcji.

Broker oferuje dwa główne rodzaje rachunków handlowych: rachunek standardowy i rachunek Razor. Rachunek standardowy oferuje spready zaczynające się od 1.0 pipsa bez dodatkowych opłat prowizyjnych. Natomiast rachunek Razor oferuje surowe spready zaczynające się od 0.0 pipsa i stosuje prowizję na transakcję w zależności od platformy handlowej, której używa trader.

Traderzy korzystający z MetaTrader 4 lub MetaTrader 5 płacą 3.50 USD, 2.60 EUR, 2.25 GBP lub 3.30 CHF za stronę za standardową partię, w zależności od waluty bazowej swojego konta. Użytkownicy platformy handlowej Pepperstone i TradingView płacą prowizję w wysokości 3.5 USD za stronę na partię. cTrader oferuje nieco niższą prowizję w wysokości 3.00 USD za stronę na partię. Dla kont w walutach innych niż USD na TradingView, cTrader i platformie handlowej Pepperstone, prowizje są przeliczane po kursie spotowym wymiany walut.

Solidny status regulacyjny Pepperstone dodatkowo wzmacnia jego reputację. Broker posiada licencje od kilku szanowanych regulatorów finansowych na całym świecie. Obejmują one FCA w Wielkiej Brytanii, ASIC w Australii, CySEC na Cyprze, BaFin w Niemczech i CMA tutaj w Kenii.

75.3% rachunków detalicznych CFD traci pieniądze

FP Markets

FP Markets jest kolejnym wysoko ocenianym brokerem A-Book stosującym model realizacji ECN, co oznacza, że nie prowadzi biura handlowego. Ten broker przekazuje wycenę bezpośrednio od swoich dostawców płynności do traderów za pomocą elektronicznej sieci komunikacji. FP Markets agreguje płynność od wiodących instytucji finansowych z najwyższej półki, zapewniając głębokie pola płynności i konkurencyjne wyceny. Połączone z technologią niskiej latencji, to ustawienie dostarcza jedne z najszybszych prędkości realizacji zleceń w branży.

Traderzy z FP Markets mogą wybierać między dwoma głównymi typami rachunków: standardowym i Raw. Rachunek standardowy oferuje spready zaczynające się od 1.0 pipsa na głównych parach walutowych, bez opłat prowizyjnych. W przeciwieństwie do niego, rachunek Raw oferuje surowe spready zaczynające się od 0.0 pipsa oraz prowizję w wysokości 3 USD za stronę za standardową partię transakcji.

Poza konkurencyjnymi cenami i realizacją, FP Markets wyróżnia się szerokim zakresem oferowanych instrumentów. Traderzy mają dostęp do ponad 10 000 produktów do handlu. W tym CFD na forex, indeksy, towary, metali, akcje, obligacje i ETF. Aby handlować na tych zróżnicowanych rynkach, klienci mogą korzystać z różnych popularnych platform, takich jak MetaTrader 4, MetaTrader 5, cTrader i TradingView.

Regulacja to kolejny mocny punkt FP Markets. Broker jest licencjonowany i nadzorowany przez kilku cenionych regulatorów finansowych, w tym ASIC w Australii, CySEC na Cyprze, FSCA w RPA i CMA w Kenii, wśród innych.

72.44% rachunków detalicznych CFD traci pieniądze

Niektórzy czołowi brokerzy B-Book

XTB

XTB ugruntował swoją pozycję jako czołowy broker B-Book. Jako twórca rynku, XTB zapewnia swoim klientom płynność poprzez przedstawianie własnych cen ofert kupna i sprzedaży. Broker oferuje zróżnicowany wybór instrumentów finansowych. W tym CFD na forex, towary, kryptowaluty, indeksy, akcje i ETF. Oprócz CFD, XTB zapewnia również dostęp do prawdziwych akcji i ETF, umożliwiając traderom inwestowanie w rzeczywiste aktywa bazowe.

Kluczową cechą XTB jest jego nagradzana, autorska platforma xStation 5, która jest popularna dzięki przyjaznemu interfejsowi użytkownika. XTB zwykle oferuje konkurencyjne spready, które mogą się różnić w zależności od warunków rynkowych. Oferuje ciasne spready zaczynające się od 0.5 pipsa na głównych parach walutowych, bez opłat prowizyjnych.

Poza tym XTB działa jako broker regulowany z licencjami od kilku renomowanych organów finansowych. Ten broker posiada regulacje CySEC, FCA, KNF w Polsce oraz FSC w Belize.

75-78% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu CFD z tym dostawcą.

XM

XM jest dobrze znanym brokerem rynku, który działa z własnym biurem handlowym. Oznacza to, że broker ustala własne ceny ofert kupna i sprzedaży dla różnych oferowanych instrumentów handlowych. XM zapewnia dostęp do ponad 1 000 instrumentów handlowych, obejmujących CFD na forex, indeksy akcji, akcje, kryptowaluty, towary, metale i energie. Traderzy mogą uzyskać dostęp do tych rynków za pośrednictwem różnych platform dostarczanych przez XM, takich jak MetaTrader 4, MetaTrader 5 oraz autorska aplikacja mobilna XM.

XM oferuje konkurencyjnie niskie spready w ramach trzech głównych typów rachunków. Rachunek standardowy zapewnia spready zaczynające się od 1.6 pipsa na głównych parach walutowych, bez opłat prowizyjnych. Dla traderów poszukujących jeszcze ciaśniejszych spreadów, rachunek XM Ultra Low oferuje spready od 0.8 pipsa, również bez prowizji. Broker oferuje również rachunek akcyjny, który stosuje prowizje w zależności od specyfiki akcji oraz wielkości transakcji.

Pod względem nadzoru, XM utrzymuje silną spójność regulacyjną. Ten broker działa pod nadzorem CySEC, ASIC, DFSA w Dubaju oraz FSC w Belize.

75.18% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu CFD z tym dostawcą.

Ostateczny werdykt

Zrozumienie fundamentalnych różnic między brokerami forex A-Book i B-Book jest kluczowe dla traderów. Chociaż oba modele ułatwiają handel, ich mechanizmy, modele dochodowe i potencjalne konflikty interesów znacznie się różnią. Wybór między brokerem A-Book a B-Book ostatecznie zależy od indywidualnych potrzeb tradera, stylu handlu i tolerancji ryzyka. Traderzy, którzy stawiają na przejrzystość, ciasne spready i bezpośredni dostęp do rynku, mogą uznać brokerów A-Book za bardziej odpowiednich. Natomiast traderzy poszukujący stałych spreadów i natychmiastowej realizacji mogą skupić się na brokerach B-Book. Niezależnie od tego, czy wybierzesz brokera A-Book, czy B-Book, zawsze przeprowadzaj swoją należytą staranność. Przeczytaj warunki brokera, przetestuj realizację na koncie demo i zweryfikuj jej status regulacyjny. I pamiętaj, sukces w handlu bierze się z strategii, dyscypliny i zarządzania ryzykiem, a nie tylko z modelu realizacji brokera.