A-Book مقابل B-Book الوسطاء - كيف يختلفون؟

عند التداول في أسواق الفوركس أو العقود مقابل الفروقات، يُعَتَبَر اختيار الوسيط المناسب من أصعب القرارات التي يتخذها المتداولون. ومع ذلك، لا تعمل جميع الوسطاء بنفس الطريقة. هناك فئتان رئيسيتان من وسطاء الفوركس تشمل وسطاء الكتاب A و وسطاء الكتاب B. إن فهم الفرق بين هذين النوعين مهم لأنه يؤثر على تنفيذ الصفقات، وربحية الوسيط، والاحتمالات المحتملة لتضارب المصالح.

في هذه المقالة، سنتعمق في نماذج وسطاء الكتاب A مقابل الكتاب B لاستكشاف اختلافاتهم، وخياراتهم، وعيوبهم، وكيفية تأثير كل منهما على المتداولين بالتجزئة. لنبْدأ بفهم ما هم وسطاء الكتاب A.

فهم نموذج الوسيط A-Book

وسيط الفوركس من نوع الكتاب A هو نوع من الوسطاء الذين يعملون باستخدام نموذج تنفيذ المعالجة المباشرة (STP) أو شبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN). في هذا النموذج، يعمل الوسيط كوسيط ويمرر أوامر العملاء مباشرة إلى مزودي السيولة التابعين لهم. ثم يقوم مزودو السيولة بتنفيذ الصفقات في السوق ما بين البنوك.

وسطاء الكتاب A ببساطة يعملون كقنوات، يقومون بتوجيه أوامر المتداولين مباشرة للسوق ما بين البنوك الكبير أو مجموعة من مزودي السيولة. قد يشمل مزودي السيولة البنوك الكبيرة والمؤسسات المالية وصناديق التحوط وأعضاء السوق الآخرين الذين يقومون بشراء وبيع العملات باستمرار. يطابق الوسيط بشكل أساسي أمر المتداول مع أمر مماثل من مزود السيولة، وينفذ الصفقة بأفضل سعر متاح.

الخصائص الرئيسية لوسطاء الكتاب A

• لا يوجد تضارب في المصالح - نظرًا لأن وسطاء الكتاب A لا يستفيدون مباشرة من خسائر عملائهم، فإن هناك بشكل طبيعي تضارب أقل في المصالح. دورهم هو مجرد تسهيل الصفقات بكفاءة، بغض النظر عما إذا كان العميل يحقق مكاسب أو خسائر.
• الوصول المباشر للسوق - يكتسب المتداولون الوصول إلى نفس الأسعار والسيولة المتاحة للاعبين المؤسساتيين. وهذا غالباً ما ينتج عنه فروقات سعرية أضيق.
• الفروق المتغيرة - الفروق المقدمة من وسطاء الكتاب A تكون عادة متغيرة، بمعنى أنها تتغير بناءً على ظروف السوق الحالية والعرض والطلب على أزواج العملات المحددة. خلال فترات من التقلبات العالية أو السيولة المنخفضة، قد تتسع الفروقات.
• الإيرادات القائمة على العمولة - عادة ما تتميز حسابات وسطاء الكتاب A بهياكل الإيرادات القائمة على العمولة. في حين أنهم قد يتميزون أيضًا بحسابات بدون عمولات، إلا أن الحسابات التي بها عمولات شائعة.
• الشفافية - يؤدى توجيه الصفقات إلى مزودي السيولة الخارجيين إلى درجة أكبر من الشفافية في عملية التنفيذ. علاوة على ذلك، غالبًا ما يكون لدى المتداولين إمكانية الوصول إلى تقارير تنفيذ مفصلة.

فوائد التداول مع وسيط A-Book

• احتمالية تحسين التسعير - الوصول إلى السوق ما بين البنوك يمكن أن ينتج عنه فروقات سعرية أضيق وأسعار تنفيذ أفضل، خاصة خلال ظروف السوق السائلة.
• تنفيذ أسرع - يهدف تنفيذ الكتاب A إلى معالجة الأوامر بسرعة دون تأخيرات كبيرة.
• تقليل تضارب المصالح - يعتمد نموذج الوسيط للإيرادات بشكل أساسي على رسوم المعاملات، مما يقلل نظريًا من الحافز للتداول ضد عملائهم.
• شفافية أكبر - غالبًا ما يكون لدى المتداولين رؤية أكبر حول كيفية تنفيذ أوامرهم.

العيوب المحتملة للتداول مع وسيط A-Book

• العمولات يمكن أن تتجمع - في حين أن الفروقات يمكن أن تكون منخفضة، إلا أن العمولات التي يفرضها بعض وسطاء الكتاب A يمكن أن تكون مرتفعة إلى حد ما. ونتيجة لذلك، قد يواجه المتداولون المتكررون تكاليف معاملات أعلى.
• تجنب الوسيط للمخاطر - وسطاء الكتاب A يمررون المخاطرة السوقية إلى لاعبين آخرين في الصناعة.

فهم نموذج الوسيط B-Book

وسيط الفوركس من نوع الكتاب B هو نوع من الوسطاء الذي يعمل كطرف مقابل لصفقات عملائه. يفعلون ذلك عن طريق تشغيل مكتب مقاصة يسمح لهم بتنفيذ الصفقات داخل مجمع السيولة الخاص بهم. مثل هؤلاء الوسطاء مستعدون للشراء عندما يريد المتداول البيع ومستعدون للبيع عندما يريد المتداول الشراء. وهذا يعني أن الوسيط يقوم فعليًا بتولي الجانب المقابل للصفقة لدى العميل.

الطريقة الرئيسية التي يحقق بها وسطاء الكتاب B الأرباح هي عندما يخسر عملاؤهم الصفقات. إذا قام العميل بشراء زوج اليورو/الدولار ثم بيعه بسعر أقل، تصبح خسارة العميل ربحًا للوسيط. كما يحققون الربح أيضا من الفروق السعرية. ها هي بعض الخصائص الرئيسية لوسطاء الكتاب B.

الخصائص الرئيسية لوسطاء الكتاب B

• مكتب تداول (DD) - لدى وسطاء الكتاب B مكتب تداول يمكنه التدخل في تنفيذ الصفقات، على الرغم من أن هذا أقل شيوعًا مع الأنظمة الآلية. تُملأ جميع الصفقات داخليًا ولا يتم تمريرها إلى مزودي السيولة الخارجيين.
• احتمالية تضارب المصالح - نقطة هامة هي التضارب الداخلي للمصالح. يحقق الوسيط الربح عندما يخسر المتداولون، مما يمكن أن يثير مخاوف بشأن الممارسات العادلة.
• تنفيذ الأوامر داخليًا - يتم تطابق العديد من صفقات العميل داخليًا داخل نظام الوسيط دون أن تصل إلى السوق الخارجي.
• تنفيذ فوري - يمكنهم في كثير من الأحيان توفير تنفيذ الأوامر فورًا حيث يتم ملء الأوامر داخليًا دون الحاجة إلى الاعتماد على ظروف السوق الخارجية.
• فروقات ثابتة أو متغيرة - يمكن أن تكون الفروقات ثابتة أو متغيرة، بناءً على ما يحدده الوسيط. ومع ذلك، عادة ما تكون أوسع من وسطاء الكتاب A.

فوائد التداول مع وسيط B-Book

• فروقات ثابتة - العديد من وسطاء الكتاب B يقدمون فروقات ثابتة، والتي يمكن أن تكون جذابة للمتداولين الذين يفضلون تكاليف قابلة للتنبؤ.
• تنفيذ أسرع - يمكن أن يؤدي التنفيذ الداخلي أحيانًا إلى ملء الطلبات بسرعة، خاصة في الأسواق المتقلبة.
• الاتساق - يمكن لصانعي السوق التحكم في تسعيرهم الخاص، مما يسمح لهم بالحفاظ على فروقات مستقرة، موفرين تكاليف تداول أكثر قابلية للتنبؤ.

العيوب المحتملة للتداول مع وسيط B-Book

• تضارب المصالح - نظرًا لأن الوسيط يحقق الربح من خسائر العملاء، يمكن أن يكون هناك تضارب محتمل في المصالح.
• الاقتراحات السعرية - في ظروف السوق المتقلبة، قد يقدم صانعو السوق اقتراحات سعرية، حيث يصبح السعر المطلوب غير متاح.

الفروقات الرئيسية بين وسطاء الكتاب A ووسطاء الكتاب B

الآن بعد أن فهمنا الخصائص الأساسية والفروقات وميزات وعيوب كل نموذج من الوسطاء، دعونا نستعرض بعضٍ من كبار الوسائط الممثلين لكلا النوعين من التنفيذ.

بعض أفضل وسطاء الكتاب A

Pepperstone

يُعتَبَر Pepperstone على نطاق واسع واحدًا من أفضل وسطاء الكتاب A عالميًا، ويعمل تحت نموذج ECN. هذا الوسيط لا يُحافِظ على مكتب تداول داخلي مستقل. بدلاً من ذلك، يأخذ التسعير من شبكة واسعة من مزودي السيولة الخارجيين. يشمل ذلك البنوك العالمية الرائدة والمؤسسات المالية. يتيح هذا النهج للمتداولين الوصول إلى سيولة عميقة، مما يسهم في فروقات ثابتة وتنفيذ سريع للصفقات.

يقدم الوسيط نوعين رئيسيين من حسابات التداول، وهما الحساب القياسي وحساب Razor. يبدأ الحساب القياسي بفروقات تبدأ من 1.0 نقطة بدون رسوم عمولة إضافية. بينما يتميز حساب Razor بفروقات خام تبدأ من أدنى حدها 0.0 نقطة ويُطبق عليه عمولات لكل صفقة بناءً على منصة التداول التي يستخدمها المتداول.

يدفع المتداولون باستخدام MetaTrader 4 أو MetaTrader 5 عمولة قدرها 3.50 دولارًا، 2.60 يورو، 2.25 جنيهًا استرلينيًا، أو 3.30 فرنكًا سويسريًا لكل صفقة لكل لوت قياسي، بناءً على عملة الحساب الأساسية. يدفع مستخدمو منصة Pepperstone للتداول وTradingView عمولة قدرها 3.5 دولار لكل صفقة لكل لوت. يقدم cTrader عمولة أدنى بقليل قدرها 3.00 دولار لكل صفقة لكل لوت. بالنسبة للحسابات بعملات غير الدولار الأمريكي على TradingView وcTrader ومنصة Pepperstone للتداول، يتم تحويل العمولات باستخدام سعر الصرف الفوري.

تعمل قوة Pepperstone في القوانين التنظيمية على تعزيز سمعته بشكل أكبر. الوسيط يحمل تراخيص من عدة جهات تنظيمية مالية محترمة حول العالم. وتشمل هذه التراخيص FCA في المملكة المتحدة، وASIC في أستراليا، وCySEC في قبرص، وBaFin في ألمانيا، وCMA هنا في كينيا.

75.3% من حسابات تجارة التجزئة بالعقود مقابل الفروقات تخسر المال

FP Markets

يُعتَبَر FP Markets وسيط من الدرجة العليا في تصنيف وسطاء الكتاب A الذين يستخدمون نموذج ECN للتنفيذ، مما يعني أنه لا يملك مكتب تعامل داخلي. يُبَثّ التسعير من هذا الوسيط مباشرة من مزودي السيولة التابعين له للمتداولين باستخدام شبكة الاتصالات الإلكترونية. تجمع FP Markets السيولة من المؤسسات المالية الرائدة ذات التنظيم العالي، مما يقدم أحواض سيولة عميقة وتسعير تنافسي. مع التكنولوجيا ذات الاستجابة السريعة، يضمن هذا التكوين بعض أسرع سرعات تنفيذ الأوامر في الصناعة.

يمكن للمتداولين مع FP Markets الاختيار بين نوعين رئيسيين من الحسابات: الحساب القياسي والحساب الخام. يتميز الحساب القياسي بفروقات تبدأ من 1.0 نقطة على أزواج العملات الرئيسية بدون رسوم عمولة. بينما يقدم الحساب الخام فروقات منها فورية تبدأ من 0.0 نقطة، مع عمولة قدرها 3 دولارات لكل صفقة لكل لوت قياسي متداول.

بجانب التسعير التنافسي والتنفيذ، تتميز FP Markets بمجموعة واسعة من الأدوات المالية التي تقدمها. لدى المتداولين وصول إلى أكثر من 10,000 منتج قابل للتداول. تشمل هذه المنتجات العقود مقابل الفروقات على الفوركس والمؤشرات والسلع والمعادن والأسهم والسندات وصناديق التداول. لتداول هذه الأسواق المتنوعة، يمكن للعملاء الاستفادة من مجموعة من المنصات الشعبية، مثل MetaTrader 4 وMetaTrader 5 وcTrader وTradingView.

تنظيم FP Markets هو نقطة قوية أخرى. يتم ترخيصها والإشراف عليها من قبل عدة جهات تنظيمية مالية محترمة، بما في ذلك ASIC في أستراليا، وCySEC في قبرص، وFSCA في جنوب أفريقيا، وCMA في كينيا، من بين أخرين.

72.44% من حسابات تجارة التجزئة بالعقود مقابل الفروقات تخسر المال

بعض أفضل وسطاء الكتاب B

XTB

يُعَد XTB كأحد الوسطاء الرائدين في فئة الكتاب B. باعتباره صانع سوق، يقدم XTB السيولة لعملائه من خلال اقتباس أسعاره الخاصة للبيع والشراء. يقدم الوسيط مجموعة متنوعة من الأدوات المالية. وتشمل هذه العقود مقابل الفروقات على الفوركس والسلع والعملات الرقمية والمؤشرات والأسهم وصناديق التداول. بالإضافة إلى ذلك، يوفر XTB الوصول إلى الأسهم الحقيقية وصناديق التداول، مما يتيح للمتداولين الاستثمار في الأصول الأساسية الفعلية.

ميزة رئيسية لـ XTB هي منصته الفائزة بالجوائز، xStation 5، التي تشتهر بواجهة سهلة الاستخدام. بشكل عام، يقدم XTB فروقات تنافسية يمكن أن تختلف بناءً على ظروف السوق. يتميز بفروقات وثيقة تبدأ من 0.5 نقطة على العملات الرئيسية، بدون رسوم عمولة.

علاوة على ذلك، يعمل XTB كوسيط منظم بتراخيص من عدة سلطات مالية محترمة. ينظم هذا الوسيط من قبل CySEC، وFCA، وKNF في بولندا، وFSC في بليز.

75-78% من حسابات المستثمرين الأفراد تخسر المال عند تداول العقود مقابل الفروقات مع هذا المزود.

XM

XM هو وسيط معروف بصفته من صانعي السوق ويعمل بمكتب تداول داخلي خاص به. هذا يعني أن الوسيط يحدد أسعاره للبيع والشراء للأدوات التداولية المختلفة التي يقدمها. تقدم XM الوصول إلى أكثر من 1,000 أداة تداول، وتشمل هذه الأدوات العقود مقابل الفروقات على الفوركس، والمؤشرات المالية، والأسهم، والسلع، والمعادن، والطاقة. يمكن للمتداولين الوصول إلى هذه الأسواق من خلال منصات مختلفة تقدمها XM، مثل MetaTrader 4، وMetaTrader 5، وتطبيق التداول المحمول الخاص بالوسيط.

تقدم XM فروقات تنافسية منخفضة عبر ثلاثة أنواع حسابات رئيسية. يتميز الحساب القياسي بفروقات تبدأ من 1.6 نقطة على أزواج العملات الرئيسية، بدون رسوم عمولة. بالنسبة للمتداولين الذين يرغبون في فروقات أضيق، يقدم حساب XM Ultra Low فروقات تبدأ من 0.8 نقطة، أيضًا بدون عمولات. يقدم الوسيط أيضًا حساب الأسهم، الذي يطبق العمولات بناءً على السهم المحدد المتداول وحجم التداول.

فيما يتعلق بالإشراف، تحافظ XM على التزام قوي بالامتثال التنظيمي. يعمل هذا الوسيط تحت إشراف CySEC، وASIC، وDFSA في دبي، وFSC في بليز.

75.18% من حسابات المستثمرين الأفراد تخسر المال عند تداول العقود مقابل الفروقات مع هذا المزود.

الحكم النهائي

فهم الفروقات الأساسية بين وسطاء الفوركس من فئة الكتاب A وفئة الكتاب B مهم جدًا بالنسبة للمتداولين. في حين أن كلا النموذجين يسهلان التداول، إلا أن آلياتهم ونماذج الإيرادات واحتمالات تضارب المصالح تختلف بشكل كبير.

يعتمد الاختيار بين وسيط الكتاب A ووسيط الكتاب B في النهاية على احتياجات المتداول الفردية، وأسلوب التداول، وقدرة التحمل للمخاطر. قد يجد المتداولون الذين يفضلون الشفافية والفروقات الضيقة والوصول المباشر للسوق وسطاء الكتاب A أكثر ملاءمة. بدلاً من ذلك، قد ينجذب المتداولون الذين يبحثون عن فروقات ثابتة وتنفيذ فوري إلى وسطاء الكتاب B.

سواء اخترت وسيط كتاب A أو وسيط كتاب B، كن دائمًا حريصًا في البحث. اقرأ شروط الوسيط، اختبر التنفيذ على حساب تجريبي، وتحقق من الوضع التنظيمي لهم. وتذكر، النجاح في التداول يأتي من الاستراتيجية والانضباط وإدارة المخاطر، وليس من نموذج تنفيذ الوسيط فقط.