Dealing Desk vs No Dealing Desk: Welches Broker-Modell ist das Beste?

In der Welt des Forex- und CFD-Handels ist die Wahl des richtigen Brokers eine entscheidende Entscheidung, die die Erfahrung eines Traders erheblich beeinflussen kann. Einer der wichtigsten Faktoren, die bei der Auswahl eines Brokers zu berücksichtigen sind, ist ihr Betriebsmodell. Insbesondere können Broker entweder als Dealing Desk oder als No Dealing Desk Broker operieren. 

Diese beiden Modelle repräsentieren unterschiedliche Ansätze, wie Trades ausgeführt werden, wie Preise bereitgestellt werden und wie der Broker mit dem Markt interagiert. Das Verständnis der Unterschiede zwischen Dealing Desk und No Dealing Desk Broker ist für Trader unerlässlich, um fundierte Entscheidungen zu treffen, die zu ihrem Handelsstil, ihren Zielen und ihrer Risikotoleranz passen. 

In diesem Artikel werden wir Dealing Desk und No-Dealing Broker einander gegenüberstellen und erkunden, wie jedes Modell funktioniert. Wir werden auch die potenziellen Vorteile und Nachteile jedes dieser Modelle bewerten. Am Ende werden Sie ein besseres Verständnis dafür haben, welches Broker-Modell am besten für Ihre Handelsbedürfnisse geeignet ist.

Was ist ein Dealing Desk Broker?

Ein Dealing Desk (DD) Broker ist ein Typ von Broker, der die Gegenseite eines Kundenhandels einnimmt. Wenn ein Trader einen Auftrag erteilt, kann der Broker ihn intern ausgleichen, indem er ihn mit dem Auftrag eines anderen Kunden abgleicht, oder die Position direkt gegen Sie einnehmen. 

Diese Broker setzen sowohl die Geld- als auch die Briefkurse fest, zu denen sie bereit sind, Währungspaare zu kaufen und zu verkaufen. Die von ihnen festgesetzten Preise können geringfügig von den Interbankenmärkten abweichen. Ein Beispiel für Dealing Desk Broker sind Market Maker, die Liquidität am Markt bereitstellen, indem sie Geld- und Briefkurse benennen.

Hauptmerkmale von Dealing Desk Brokern

Das Hauptmerkmal eines Dealing Desk Brokers ist die Internalisierung von Kundenaufträgen. Anstatt jeden Kundenauftrag an den Interbankenmarkt weiterzuleiten, versucht der Dealing Desk, Aufträge intern zu erfüllen. Wie erwähnt, kontrollieren Dealing Desk Broker die Geld- und Briefkurse, die sie ihren Kunden anzeigen. Obwohl diese Preise vom zugrunde liegenden Interbankenmarkt abgeleitet sind, kann der Broker einen Aufschlag hinzufügen oder sie geringfügig anpassen, um sein Risiko zu steuern und Gewinn zu erzielen. Dies führt oft zu festen Spreads, die unabhängig von der Marktvolatilität konstant bleiben.

Da der Broker als Gegenpartei auftritt, übernimmt er von Natur aus das Risiko der Kundentrades. Um dieses Risiko zu mindern, setzen sie verschiedene Strategien ein. Zum Beispiel könnten sie ihre Exponierung am Interbankenmarkt absichern, wenn ein Ungleichgewicht von Kauf- oder Verkaufsaufträgen besteht.

Weiterhin verdienen Dealing Desk Broker hauptsächlich durch den Spread, den sie auf Trades erheben. Da sie jedoch die Gegenpartei sind, können sie auch dann profitieren, wenn ihre Kunden Geld bei ihren Trades verlieren. Dies ist oft Anlass zur Besorgnis über ein potenzielles Interessenkonflikt.

Vorteile von Dealing Desk Brokern

• Feste Spreads - Da Broker ihre eigenen Geld- und Briefkurse festlegen, können sie feste Spreads bieten. Das bedeutet, dass die Handelskosten konstant bleiben und Vorhersehbarkeit bieten, vorausgesetzt, es gibt keine versteckten Gebühren.
• Garantierte Ausführungen - In vielen Fällen können Dealing Desk Broker garantierte Ausführungen auf Aufträge bieten, insbesondere bei kleineren Handelsgrößen. Dies bleibt auch in volatilen Marktbedingungen der Fall, weil sie die Liquidität selbst bereitstellen.
• Einfacher für neue Trader - Das unkomplizierte Preis- und Ausführungsmodell kann weniger einschüchternd für angehende Trader sein, die noch dabei sind, die Grundlagen des Forex-Handels zu erlernen.
• Keine Requotes - Einige Dealing Desk Broker stellen sicher, dass keine Requotes auftreten, was ein reibungsloseres Handelserlebnis während volatiler Perioden bietet.

Nachteile von Dealing Desk Brokern

• Potentieller Interessenkonflikt - Das bedeutendste Problem bei Dealing Desk Brokern ist der inhärente Interessenkonflikt. Da der Broker profitiert, wenn Kunden Verluste machen, gibt es einen theoretischen Anreiz, die Preise zu manipulieren oder die Spreads zu ihren Gunsten zu erweitern. Seriöse und regulierte Broker sind jedoch gesetzlich verpflichtet, fair und transparent zu handeln.
• Weniger transparente Preisgestaltung - Die von einem DD-Broker angebotenen Preise sind nicht die reinen Interbankenmarktpreise. Sie sind typischerweise aufgeschlagen, was bedeutet, dass Trader möglicherweise nicht die absolut engsten Spreads erhalten, die am Markt verfügbar sind.

Für wen sind Dealing Desk Broker am besten geeignet? - Während Dealing Desk Broker allen Arten von Tradern dienen können, sind sie am besten für neue und ungezwungene Trader geeignet, die Einfachheit und sofortige Ausführung priorisieren. Das interne Ausführungs- und einfachere Preisgestaltungsmodell eines Dealing Desk kann weniger einschüchternd sein als die Komplexitäten des direkten Marktzugangs, die von No Dealing Desk (NDD) Brokern angeboten werden.

Beispiele für Dealing Desk Broker

XM

XM ist ein bekannter Market Maker Broker, der sein eigenes Dealing Desk betreibt, was bedeutet, dass es seine eigenen Geld- und Briefkurse festlegt. Dieser Broker bedient globale Kunden mit einer Sammlung von über 1.400 verschiedenen CFDs auf Forex, Aktienindizes, Aktien, Kryptowährungen, Rohstoffe, Metalle, Aktien und Energien. Trader können auf diese Märkte über Handelsplattformen wie MetaTrader 4, MetaTrader 5 und die firmeneigene Handels-App von XM zugreifen.

XM bietet wettbewerbsfähige Spreads auf drei Kontotypen. Das Standard-Konto bietet Spreads ab 1,6 Pips für wichtige Währungspaare ohne Kommissionen. Im Gegensatz dazu bietet das XM Ultra Low-Konto noch engere Spreads ab 0,8 Pips, ebenfalls ohne Kommissionen. Das Aktienkonto erhebt jedoch eine Kommission basierend auf der gehandelten Aktie und der Handelsgröße.

Weiterhin arbeitet XM unter der strengen Aufsicht mehrerer Finanzaufsichtsbehörden. Dazu gehören die CySEC in Zypern, die DFSA in der DIFC und die FSC in Belize.

74.3% der privaten Anlegerkonten verlieren Geld, wenn sie CFDs mit diesem Anbieter handeln.

XTB

XTB ist ein weiterer angesehener Dealing Desk Broker, der für seine benutzerfreundliche Plattform und wettbewerbsfähige Spreads bekannt ist. Als Market Maker legt es seine eigenen Geld- und Briefkurse fest. Der Broker bietet eine breite Palette an Finanzinstrumenten, darunter CFDs auf Forex, Rohstoffe, Kryptowährungen, Indizes, Aktien und ETFs. Zusätzlich zu CFDs bietet XTB seinen Kunden auch Zugang zu echten Aktien und ETFs als zugrunde liegende Vermögenswerte.

Eines der herausragenden Merkmale von XTB ist seine firmeneigene Handelsplattform, xStation 5. Diese Plattform bietet eine intuitive Benutzeroberfläche, fortschrittliche Charting-Tools und Echtzeit-Performance-Analysen. Wenn es um Spreads geht, bietet XTB wettbewerbsfähige Raten. Sein Standardkonto bietet enge Spreads ab 0,8 Pips auf wichtige Währungspaare, ohne Kommissionsgebühren.

Schließlich operiert XTB unter strenger Regulierung mehrerer Behörden. Dazu gehören die CySEC in Zypern, die FCA im Vereinigten Königreich, die KNF in Polen und die FSC in Belize.

69-80% der privaten Anlegerkonten verlieren Geld, wenn sie CFDs mit diesem Anbieter handeln.

Was ist ein No Dealing Desk Broker?

No Dealing Desk (NDD) Broker, wie der Name schon sagt, leiten keine Kundenaufträge über ein Dealing Desk weiter. Stattdessen agieren sie als Vermittler. Sie verbinden Trader direkt mit dem Interbankenmarkt oder mit mehreren Liquiditätsanbietern. Es gibt zwei Haupttypen von NDD Brokern: Straight Through Processing (STP) und Electronic Communication Network (ECN) Broker.

Straight Through Processing (STP) Broker

STP-Broker leiten alle Kundenaufträge direkt an ihre Liquiditätsanbieter (LPs) weiter, zu denen Banken, andere Broker oder Finanzinstitute gehören können. Der Broker kann dann einen kleinen Aufschlag auf den Spread hinzufügen, den sie von ihren LPs erhalten. Dieser Aufschlag stellt ihren Gewinn dar. Es gibt keine manuelle Intervention von einem Dealing Desk. 

Electronic Communication Network (ECN) Broker

ECN-Broker betreiben das No-Dealing Desk Modell, indem sie direkten Zugang zu einem Electronic Communication Network bieten. Dieses Netzwerk aggregiert Preise von mehreren Marktteilnehmern, darunter Banken, Hedgefonds und andere Trader. Dies schafft eine hochtransparente und wettbewerbsfähige Handelsumgebung. ECN-Broker berechnen normalerweise eine Kommission pro Trade anstelle eines Aufschlags auf den Spread und bieten so die reinen Interbankenspreads.

Hauptmerkmale von No-Dealing-Desk Brokern

Keine Dealing Desk Broker bieten Ihnen rohe, unverfälschte Geld- und Briefpreise von mehreren Liquiditätsanbietern im Interbankenmarkt. Positiv ist, dass diese Broker normalerweise extrem enge, rohe Spreads direkt von den Liquiditätsanbietern bieten. Diese Spreads können für wichtige Währungspaare während liquiditätsstarken Handelszeiten so niedrig wie 0,0 Pips sein. Ein wesentlicher Aspekt ist, dass diese Spreads variabel sind. Sie schwanken basierend auf Marktliquidität, Volatilität und Tageszeit.

Bei NDD-Brokern werden Aufträge typischerweise automatisch und sofort ausgeführt, ohne manuelle Intervention eines Dealing Desk. Weiterhin bieten diese Broker typischerweise tiefe Liquidität. Ihre Netzwerke von Liquiditätsanbietern sorgen für einen tiefen Pool verfügbarer Liquidität. Dies bedeutet, dass sogar große Handelsaufträge effizient ohne signifikanten Preiseinfluss ausgeführt werden können.

Vorteile von No-Dealing-Desk Brokern

• Kein Interessenkonflikt - No Dealing Desk Broker agieren nicht als Market Maker, was bedeutet, dass sie nicht die Gegenseite Ihrer Trades einnehmen. Ihr Gewinn entsteht entweder durch eine kleine Kommission pro Trade oder durch einen leichten Aufschlag auf den Spread. Dies beseitigt den oft mit Dealing Desk Brokern verbundenen Interessenkonflikt.
• Zugang zu rohen Marktspreads- NDD Broker bieten typischerweise engere, variable Spreads, die die tatsächlichen Interbankmarktkurse widerspiegeln. Aufträge werden direkt von Liquiditätsanbietern basierend auf realen Marktbedingungen ausgeführt. Dies kann zu niedrigeren Gesamthandelskosten führen, insbesondere für Händler mit hohem Volumen.
• Schnellere Ausführungen - Aufträge werden direkt an Liquiditätsanbieter zur Ausführung gesendet, was oft zu sehr schnellen Ausführungsgeschwindigkeiten führt. Dies ist entscheidend für Scalper und andere Hochfrequenzhändler.
• Keine Requotes - Da Trades nicht durch ein Dealing Desk gefiltert werden, werden Preise in schnelllebigen Märkten im Allgemeinen nicht erneut quotiert.
• Größere Liquidität - NDD Broker verbinden sich mit mehreren Liquiditätsanbietern und bieten einen tieferen Liquiditätspool. Dies kann zu besseren Preisen und der Fähigkeit führen, größere Trades effizient auszuführen.

Nachteile von No-Dealing-Desk Brokern

• Variable Spreads - Obwohl NDD Broker engere Spreads bieten, sind diese oft variabel. Das bedeutet, dass der Spread während Zeiten hoher Volatilität, bedeutender Nachrichtenereignisse oder geringer Liquidität erheblich erweitern kann. Dies macht die Handelskosten weniger vorhersehbar.
• Kommissionen (insbesondere bei ECN) - No Dealing Desk Broker berechnen in der Regel eine Kommission pro gehandeltem Lot zusätzlich zum Spread. Obwohl die rohen Spreads sehr eng sind, erhöht die Kommission die Gesamthandelskosten.
• Komplex für neue Trader - Das Konzept von variablen Spreads, Kommissionen und direktem Marktzugang kann für neue Trader komplexer zu verstehen sein als das einfachere Modell mit festem Spread von Dealing Desk Brokern.

Für wen sind No Dealing Desk Broker am besten geeignet? - NDD Broker werden im Allgemeinen von erfahrenen Tradern, Scalpern und denen bevorzugt, die Transparenz, direkten Marktzugang und potenziell niedrigere Gesamthandelskosten priorisieren. 

Beispiele für No Dealing Desk Broker

Pepperstone

Pepperstone ist ein angesehener No-Dealing-Desk-Broker, der ein ECN-Modell nutzt. Das bedeutet, dass Pepperstone kein eigenes Dealing Desk betreibt. Stattdessen bezieht es seine Preise direkt aus einem vielfältigen Netzwerk von erstklassigen Banken und Finanzinstituten.

Der Broker bietet zwei primäre Kontotypen an, darunter das Standard- und das Razor-Konto. Das Standardkonto bietet Spreads ab 1,0 Pips ohne Kommissionen. Im Gegensatz dazu bietet das Razor-Konto Spreads ab 0,0 Pips, berechnet jedoch eine Kommission basierend auf der Handelsplattform. 

Für MetaTrader 4 und MetaTrader 5 betragen die Kommissionen 3,5 $, 2,6 €, 2,25 £ oder 3,3 CHF pro Seite pro Lot, abhängig von der Kontowährung. TradingView und die Pepperstone-Handelsplattform berechnen 3,5 $ pro Seite pro Lot. Derweil berechnet cTrader 3,0 $ pro Seite pro Lot. Für Nicht-USD-Konten auf TradingView, cTrader und der Pepperstone-Plattform werden Kommissionen zum aktuellen Kassakurs in die Währung des Kontos umgerechnet.

Dieser Broker bietet Handel in einer Vielzahl von Marktprodukten mit insgesamt über 1.400 Instrumenten. Dazu gehören CFDs auf Forex, Indizes, Rohstoffe, Kryptowährungen, Währungsindizes, Aktien und ETFs. In anderer Hinsicht ist Pepperstone streng reguliert und hält Lizenzen von mehreren Behörden. Dazu gehören die FCA im Vereinigten Königreich, die ASIC in Australien, die CySEC in Zypern, die BaFin in Deutschland und die CMA in Kenia, unter anderem.

73.7% der Anlegerkonten verlieren Geld bei dem Handel mit CFDs

FP Märkte

FP Markets ist ein weiterer anerkannter No-Dealing Desk Broker, der globale Kunden bedient. Er operiert mit einem ECN-Ausführungsmodell, was bedeutet, dass kein Dealing Desk beteiligt ist. Stattdessen verbindet der Broker Trader direkt mit seinen Liquiditätsanbietern über sein ECN. FP Markets bietet zwei Kontotypen an, darunter das Standard- und das Rohkonto.

Das Standardkonto bietet Spreads ab 1,0 Pips für wichtige Währungspaare ohne Kommissionen. Es bietet jedoch Spreads ab 0,0 Pips für wichtige Paare, mit einer Kommission von 3 $ pro Seite pro Lot. Trader haben Zugriff auf eine umfangreiche Auswahl von über 10.000 Instrumenten. Dazu gehören CFDs auf Forex, Indizes, Metalle, Rohstoffe, Aktien, Anleihen und ETFs. Diese können auf Plattformen wie MetaTrader 4, MetaTrader 5, cTrader und TradingView gehandelt werden.

Zuletzt ist FP Markets in mehreren Rechtsgebieten streng reguliert. Dazu gehören die ASIC in Australien, die CySEC in Zypern, die FSCA in Südafrika und die CMA in Kenia, unter anderem.

74.73% der Anlegerkonten für den Handel mit CFDs Geld verlieren

Welches Broker-Modell ist das beste für Sie?

Die Entscheidung zwischen einem Dealing Desk (DD) und einem No Dealing Desk (NDD) Broker hängt letztendlich von Ihren Handelszielen, Ihrem Erfahrungsstand und Ihren Präferenzen in Bezug auf Preisgestaltung und Ausführung ab. Wenn Sie ein Anfänger oder Gelegenheits-Trader sind, könnte ein Dealing Desk Broker besser geeignet sein. Ihre festen Spreads, einfacheren Preisgestaltungsmodelle und oft garantierte Ausführung können das Trading weniger einschüchternd machen. Diese Umgebung bietet Vorhersehbarkeit, insbesondere für diejenigen, die die Dynamik des Marktes noch kennenlernen.

Andererseits könnten erfahrene Trader, Scalper oder solche, die enge Spreads und direkten Marktzugang schätzen, einen NDD-Broker als bessere Wahl empfinden. Mit schnellerer Ausführung, variablen Rohspreads und keinem inhärenten Interessenkonflikt bieten NDD Broker die Transparenz und Reaktionsfähigkeit, die aktive Trader verlangen. 

Es lohnt sich auch zu beachten, dass einige Broker, wie Exness, hybride Modelle anbieten, die Merkmale sowohl von DD- als auch von NDD-Einstellungen kombinieren. Der beste Ansatz besteht darin, die Plattform des Brokers mit einem Demokonto zu testen und ihre Gebührenstrukturen, Ausführungsgeschwindigkeit, Regulierung und verfügbaren Instrumente zu überprüfen, bevor Sie sich für ein Live-Konto entscheiden.

Abschließende Kommentare

Die Wahl zwischen einem Dealing Desk (DD) und einem No Dealing Desk (NDD) Broker ist eine entscheidende Entscheidung für jeden Forex- oder CFD-Händler. Die Entscheidung hängt letztendlich von Ihren Handelszielen, Ihrem Erfahrungsstand und Ihren bevorzugten Preisgestaltungsmodellen ab. Beide Modelle bieten unterschiedliche Vorteile und haben ihre eigenen Nachteile.

Dealing Desk Broker, wie XM und XTB, bieten eine einfachere, vorhersehbare Handelsumgebung mit festen Spreads und oft garantierter Auftragsausführung. Andererseits bieten No Dealing Desk Broker, wie Pepperstone und FP Markets, direkten Zugang zu Rohmarktpreisen, engere Spreads und schnellere Ausführungen.

Das Wichtigste ist, die Betriebsmechanismen, Vor- und Nachteile jedes Modells zu verstehen. Auf diese Weise können Trader eine fundierte Entscheidung treffen, die mit ihrem Handelsstil, ihrer Risikotoleranz und ihren langfristigen finanziellen Zielen im Einklang steht.