Mesa de Dinero vs Sin Mesa de Dinero: ¿Qué Modelo de Broker es el Mejor?

En el mundo del trading de forex y CFD, elegir el broker adecuado es una decisión crítica que puede impactar significativamente la experiencia de un trader. Uno de los factores más importantes a considerar al seleccionar un broker es su modelo operativo. Específicamente, los brokers pueden operar como Dealing Desk o No Dealing Desk. 

Estos dos modelos representan diferentes enfoques sobre cómo se ejecutan las operaciones, cómo se proporcionan los precios y cómo el broker interactúa con el mercado. Entender las diferencias entre los brokers Dealing Desk y No Dealing Desk es esencial para que los traders tomen decisiones informadas que se alineen con su estilo de trading, objetivos y tolerancia al riesgo. 

En este artículo, enfrentaremos a los brokers dealing desk contra los no dealing, explorando cómo funciona cada modelo. También evaluaremos las ventajas y desventajas potenciales de cada uno de estos modelos. Al final, tendrás una mejor comprensión de qué modelo de broker es el más adecuado para tus necesidades de trading.

¿Qué es un Broker Dealing Desk?

Un broker Dealing Desk (DD) es un tipo de broker que toma el lado opuesto de la operación de un cliente. Cuando un trader coloca una orden, el broker puede optar por compensarla internamente coincidiéndola con la orden de otro cliente o tomar la posición en contra tuya directamente. 

Estos brokers establecen tanto los precios de compra como de venta a los que están dispuestos a comprar y vender pares de divisas. Los precios que establecen pueden diferir ligeramente de los precios del mercado interbancario. Un ejemplo de brokers dealing desk son los market makers que proporcionan liquidez en el mercado al cotizar precios de compra y venta.

Características Clave de los Brokers Dealing Desk

La característica clave de un broker Dealing Desk es la internalización de las órdenes de los clientes. En vez de pasar cada orden de cliente al mercado interbancario, el dealing desk intenta cumplir las órdenes internamente. Como se mencionó, los brokers Dealing Desk controlan los precios de compra y venta que muestran a sus clientes. Aunque estos precios son derivados del mercado interbancario subyacente, el broker puede agregar un margen o ajustarlos ligeramente para administrar su riesgo y generar ganancias. Esto a menudo resulta en spreads fijos, que permanecen constantes independientemente de la volatilidad del mercado.

Dado que el broker actúa como contraparte, inherentemente asume el riesgo de las operaciones de los clientes. Para mitigar este riesgo, emplean varias estrategias. Por ejemplo, podrían cubrir su exposición en el mercado interbancario cuando hay un desequilibrio de órdenes de compra o venta.

Además, los brokers Dealing Desk principalmente obtienen ganancias del spread que cobran en las operaciones. Sin embargo, debido a que son la contraparte, también pueden beneficiarse cuando sus clientes pierden dinero en sus operaciones. Esto es a menudo la fuente de preocupación con respecto a un posible conflicto de intereses.

Ventajas de los Brokers Dealing Desk

• Spreads Fijos - Dado que los brokers establecen sus propios precios de compra y venta, pueden proporcionar spreads fijos. Esto significa que el costo de trading permanece constante, proporcionando previsibilidad, siempre y cuando no haya tarifas ocultas.
• Ejecución Garantizada - En muchos casos, los brokers Dealing Desk pueden ofrecer ejecuciones garantizadas en las órdenes, especialmente para tamaños de operación más pequeños. Esto sigue siendo así incluso en condiciones de mercado volátil, ya que ellos mismos son quienes proporcionan la liquidez.
• Más Simple para Nuevos Traders - El modelo de precio y ejecución simple puede ser menos intimidante para los aspirantes a traders que aún están aprendiendo las cuerdas del trading de forex.
• Sin Requotes - Algunos brokers Dealing Desk aseguran que no haya requotes, ofreciendo una experiencia de trading más fluida durante períodos volátiles.

Desventajas de los Brokers Dealing Desk

• Potencial Conflicto de Intereses - La preocupación más significativa con los brokers Dealing Desk es el conflicto de interés inherente. Dado que el broker se beneficia cuando los clientes pierden, existe un incentivo teórico para que manipulen precios o amplíen spreads a su favor. Sin embargo, los brokers reputados y regulados están legalmente obligados a actuar de manera justa y transparente.
• Precios Menos Transparentes - Los precios ofrecidos por un broker DD no son los precios brutos del mercado interbancario. Por lo general, están marcados, lo que significa que los traders pueden no obtener los spreads más ajustados disponibles en el mercado.

¿Para Quiénes Son Más Apropiados los Brokers Dealing Desk? - Aunque los brokers dealing desk pueden servir a todo tipo de traders, son más adecuados para traders nuevos y ocasionales que priorizan la simplicidad y la ejecución instantánea. La ejecución interna y el modelo de precios más sencillo de un dealing desk pueden ser menos intimidantes que las complejidades del acceso directo al mercado ofrecido por los brokers No Dealing Desk (NDD).

Ejemplos de Brokers Dealing Desk

XM

XM es un conocido broker market maker que opera su propio dealing desk, lo que significa que establece sus propios precios de compra y venta. Este broker atiende a clientes globales con una colección de más de 1,400 diferentes CFDs en forex, índices de acciones, acciones, criptomonedas, materias primas, metales, acciones y energías. Los traders pueden acceder a estos mercados a través de plataformas de trading como MetaTrader 4, MetaTrader 5 y la aplicación de trading propietaria de XM.

XM ofrece spreads competitivos a través de tres tipos de cuenta. La cuenta Standard presenta spreads que comienzan en 1.6 pips para los principales pares de divisas sin comisiones. En contraste, la cuenta XM Ultra Low ofrece spreads aún más ajustados desde 0.8 pips, también sin comisión. Sin embargo, la cuenta Shares cobra una comisión basada en la acción comerciada y el tamaño de la operación.

Además, XM opera bajo la estricta supervisión de varios reguladores financieros. Estos incluyen a la CySEC en Chipre, la DFSA en el DIFC y la FSC en Belice.

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XTB

XTB es otro broker dealing desk reputado conocido por su plataforma fácil de usar y sus spreads competitivos. Como market maker, establece sus propios precios de compra y venta. El broker ofrece una amplia gama de instrumentos financieros, incluidos CFDs en divisas, materias primas, criptomonedas, índices, acciones y ETFs. Además de los CFDs, XTB también ofrece a los clientes acceso a acciones reales y ETFs como activos subyacentes.

Una de las características destacadas de XTB es su plataforma de trading propietaria, xStation 5. Esta plataforma ofrece una interfaz intuitiva, gráficos avanzados y análisis de rendimiento en tiempo real. En cuanto a los spreads, XTB ofrece tarifas competitivas. Su cuenta estándar presenta spreads ajustados que comienzan desde 0.8 pips en pares de divisas principales, sin tarifas de comisión.

Finalmente, XTB opera bajo una estricta regulación de múltiples autoridades. Estas incluyen la CySeC en Chipre, la FCA en el Reino Unido, la KNF en Polonia y la FSC en Belice.

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¿Qué es un Broker No Dealing Desk?

Los brokers No Dealing Desk (NDD), como su nombre indica, no pasan las órdenes de los clientes a través de un dealing desk. En cambio, actúan como facilitadores. Conectan a los traders directamente con el mercado interbancario o con múltiples proveedores de liquidez. Hay dos tipos principales de brokers NDD: los de Procesamiento Directo (STP) y los de Red de Comunicación Electrónica (ECN).

Brokers de Procesamiento Directo (STP)

Los brokers STP dirigen todas las órdenes de clientes directamente a sus proveedores de liquidez (LP), que pueden incluir bancos, otros brokers o instituciones financieras. El broker puede entonces agregar un pequeño margen al spread que recibe de sus LP. Este margen constituye su ganancia. No hay intervención manual de un dealing desk. 

Brokers de Red de Comunicación Electrónica (ECN)

Los brokers ECN operan el modelo de no dealing desk proporcionando acceso directo a una Red de Comunicación Electrónica. Esta red agrega precios de múltiples participantes del mercado, incluidos bancos, fondos de cobertura y otros traders. Esto crea un entorno de trading altamente transparente y competitivo. Los brokers ECN generalmente cobran una comisión por operación en lugar de un margen en el spread, ofreciendo spreads brutos del mercado interbancario.

Características Clave de los Brokers No Dealing Desk

Los brokers No Dealing Desk te proporcionan precios de compra y venta crudos y no filtrados de múltiples proveedores de liquidez en el mercado interbancario. Positivamente, estos brokers generalmente ofrecen spreads extremadamente ajustados, spreads crudos directamente de los proveedores de liquidez. Estos spreads pueden ser tan bajos como 0.0 pips para los principales pares de divisas durante las horas de mercado líquidas. Un aspecto crucial es que estos spreads son variables. Fluctúan según la liquidez del mercado, la volatilidad y la hora del día.

Con brokers NDD, las órdenes generalmente se ejecutan automáticamente e instantáneamente, sin intervención manual de un dealing desk. Además, estos brokers generalmente cuentan con una alta liquidez. Sus redes de proveedores de liquidez aseguran un amplio pool de liquidez disponible. Esto significa que incluso órdenes de operación grandes pueden ser cumplidas eficientemente sin un impacto significativo en el precio.

Ventajas de los Brokers No Dealing Desk

• Sin Conflicto de Intereses - Los brokers No Dealing Desk no actúan como market makers, lo que significa que no toman el lado opuesto de tus operaciones. Sus ganancias provienen de una pequeña comisión por operación o de un ligero margen en el spread. Esto elimina el conflicto de intereses a menudo asociado con los brokers dealing desk.
• Acceso a Spreads del Mercado Brutos- Los brokers NDD generalmente ofrecen spreads más ajustados y variables que reflejan los verdaderos precios del mercado interbancario. Las órdenes son cumplidas directamente por proveedores de liquidez basados en condiciones reales del mercado. Esto puede llevar a costos de trading más bajos, particularmente para traders de alto volumen.
• Ejecución más Rápida - Las órdenes son enviadas directamente a los proveedores de liquidez para su ejecución, resultando a menudo en muy altas velocidades de ejecución. Esto es crítico para scalpers y otros traders de alta frecuencia.
• Sin Requotes - Debido a que las operaciones no son filtradas a través de un dealing desk, los precios generalmente no son recotizados incluso en mercados de rápido movimiento.
• Liquidez Más Profunda - Los brokers NDD se conectan a múltiples proveedores de liquidez, ofreciendo un pool de liquidez más profundo. Esto puede llevar a una mejor fijación de precios y la capacidad de ejecutar operaciones más grandes de manera eficiente.

Desventajas de los Brokers No Dealing Desk

• Spreads Variables - Aunque los brokers NDD ofrecen spreads más ajustados, a menudo son variables. Esto significa que el spread puede ampliarse significativamente durante momentos de alta volatilidad, eventos de noticias importantes o baja liquidez. Esto hace que los costos de trading sean menos previsibles.
• Comisiones (Especialmente con ECN) - Los brokers no dealing desk generalmente cobran una comisión por lotes operados, además del spread. Aunque los spreads crudos son muy ajustados, la comisión se suma al costo total de trading.
• Complejidad para Nuevos Traders - El concepto de spreads variables, comisiones y acceso directo al mercado puede ser más complejo para los nuevos traders de entender en comparación con el modelo de spread fijo más simple de los brokers dealing desk.

¿Para Quiénes Son Más Apropiados los Brokers No Dealing Desk? - Los brokers NDD generalmente son favorecidos por traders experimentados, scalpers y aquellos que priorizan la transparencia, el acceso directo al mercado y potencialmente costos de trading más bajos. 

Ejemplos de Brokers No Dealing Desk

Pepperstone

Pepperstone es un broker no-dealing-desk respetado que utiliza un modelo ECN. Esto significa que Pepperstone no opera su propio dealing desk. En cambio, obtiene sus precios directamente de una red diversa de bancos y instituciones financieras de primer nivel.

El broker ofrece dos tipos principales de cuenta, que incluyen las cuentas Standard y Razor. La cuenta Standard presenta spreads que comienzan en 1.0 pips sin comisiones. Por otro lado, la cuenta Razor proporciona spreads desde 0.0 pips pero cobra una comisión basada en la plataforma de trading. 

Para MetaTrader 4 y MetaTrader 5, las comisiones son $3.5, €2.6, £2.25, o CHF 3.3 por lado por lote, dependiendo de la moneda de la cuenta. TradingView y la Plataforma de Trading de Pepperstone cobran $3.5 por lado por lote. Mientras tanto, cTrader cobra $3.0 por lado por lote. Para cuentas no USD en TradingView, cTrader y la plataforma de Pepperstone, las comisiones se convierten a la moneda de la cuenta usando la tasa de cambio spot actual.

Este broker ofrece trading en una variedad de productos de mercado que suman más de 1,400 instrumentos. Estos incluyen CFDs en forex, índices, materias primas, criptomonedas, índices de divisas, acciones y ETFs. Por otro lado, Pepperstone está fuertemente regulado, teniendo licencias de varias autoridades. Estas incluyen la FCA en el Reino Unido, la ASIC en Australia, la CySEC en Chipre, la BaFin en Alemania y la CMA en Kenia, entre otros.

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FP Markets

FP Markets es otro broker no-dealing-desk reconocido que atiende a clientes globales. Opera utilizando un modelo de ejecución ECN, lo que significa que no hay un dealing desk involucrado. En cambio, el broker conecta a los traders directamente con sus proveedores de liquidez a través de su ECN. FP Markets ofrece dos tipos de cuenta, que incluyen las cuentas estándar y cruda.

La cuenta Standard proporciona spreads que comienzan en 1.0 pips para los principales pares de divisas sin comisiones. Sin embargo, presenta spreads desde 0.0 pips para pares principales, con una comisión de $3 por lado por lote. Los traders tienen acceso a una amplia gama de más de 10,000 instrumentos. Estos incluyen CFDs en forex, índices, metales, commodities, acciones, bonos y ETFs. Estos pueden ser operados en plataformas como MetaTrader 4, MetaTrader 5, cTrader y TradingView.

Finalmente, FP Markets está fuertemente regulado en múltiples jurisdicciones. Estas incluyen la ASIC en Australia, la CySEC en Chipre, la FSCA en Sudáfrica y la CMA en Kenia, entre otros.

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¿Qué Modelo de Broker Es Mejor para Ti?

Elegir entre un broker Dealing Desk (DD) y un No Dealing Desk (NDD) depende en última instancia de tus objetivos de trading, nivel de experiencia y preferencias respecto a precios y ejecución. Si eres un trader principiante o casual, un broker Dealing Desk podría ser una mejor opción. Sus spreads fijos, modelos de precios más simples y ejecución a menudo garantizada pueden hacer que el trading sea menos intimidante. Este entorno ofrece previsibilidad, especialmente para aquellos que aún están aprendiendo la dinámica del mercado.

Por otro lado, los traders experimentados, los scalpers o aquellos que valoran los spreads ajustados y el acceso directo al mercado pueden encontrar que un broker NDD es una opción mejor. Con ejecución más rápida, spreads brutos variables y sin conflicto de intereses inherente, los brokers NDD ofrecen la transparencia y capacidad de respuesta que los traders activos demandan. 

También vale la pena considerar que algunos brokers, como Exness, ofrecen modelos híbridos, combinando características de configuraciones DD y NDD. El mejor enfoque es probar la plataforma del broker con una cuenta demo y revisar sus estructuras de tarifas, velocidad de ejecución, regulación e instrumentos disponibles antes de comprometerse con una cuenta real.

Comentarios Finales

Elegir entre un broker Dealing Desk (DD) y un No Dealing Desk (NDD) es una decisión crítica para cualquier trader de forex o CFDs. La decisión depende en última instancia de tus objetivos de trading, nivel de experiencia y modelos de precios preferidos. Ambos modelos ofrecen ventajas distintas y vienen con sus propios conjuntos de desventajas.

Los brokers Dealing Desk, como XM y XTB, ofrecen un entorno de trading simplificado y predecible con spreads fijos y, a menudo, ejecución garantizada. Por otro lado, los brokers No Dealing Desk, como Pepperstone y FP Markets, proporcionan acceso directo a precios de mercado brutos, spreads más ajustados y ejecución más rápida.

Lo principal es entender los mecanismos operativos, ventajas y desventajas de cada modelo. De esa manera, los traders pueden tomar una decisión informada que se alinee con su estilo de trading, tolerancia al riesgo y objetivos financieros a largo plazo.