Spread Fixe vs Spread Variable : Quel est le Meilleur ?

Dans le monde du trading forex et CFD, comprendre le concept des spreads est essentiel. Le spread est la différence entre le prix d'achat et le prix de vente et constitue le coût que les traders paient pour entrer et sortir des positions. Ce coût varie en fonction du type de spread proposé par un courtier, et il est généralement classé en deux catégories : fixe ou variable.

Un spread fixe reste inchangé quelles que soient les conditions du marché. En revanche, un spread variable s'ajuste en continu en fonction de la liquidité et de la volatilité du marché en temps réel. Chaque type offre ses propres avantages et inconvénients. Le meilleur choix dépend de votre stratégie de trading, de votre tolérance au risque et des moments où vous préférez trader.

Dans cet article, nous examinerons de près les spreads fixes par rapport aux spreads variables, comparerons leurs caractéristiques clés et discuterons de l'option qui pourrait être la plus adaptée à vos besoins en matière de trading. Nous explorerons également les conditions de spread chez certains des courtiers les plus respectés de l'industrie, tous offrant des comptes compétitifs conçus pour différents profils de traders.

Qu'est-ce qu'un Spread Fixe ?

Un spread fixe fait référence à une différence constante entre le prix d'achat et le prix de vente d'une paire de devises. Ce spread reste inchangé quelle que soit la volatilité du marché ou les fluctuations de la liquidité. Contrairement aux spreads variables qui s'ajustent en temps réel, les spreads fixes offrent une stabilité dans des conditions de trading normales. Ils sont généralement fournis par des courtiers "market maker" qui génèrent leurs propres cotations de prix à l'aide de leurs bureaux de trading.

Par exemple, si un courtier propose un spread fixe de 2.0 pips sur la paire EURUSD, ce spread reste le même tout au long de la journée de trading. Il ne s'élargit pas lors de grands événements d'actualité ou pendant les heures creuses lorsque la liquidité du marché est plus faible.

Le principal avantage des spreads fixes est la prévisibilité des coûts. Les traders savent toujours quel sera le coût avant d'entrer dans une transaction. Cela rend plus facile la planification et l'exécution de stratégies qui reposent sur des frais de transaction constants.

Les spreads fixes offrent de la stabilité mais présentent des marges plus larges que les spreads variables, surtout en haute liquidité. Lors de volatilité extrême, les courtiers peuvent suspendre la tarification fixe et réévaluer les ordres. La plupart des courtiers à spread fixe utilisent un modèle de bureau de négociation, ce qui peut entrer en conflit avec les traders préférant un accès direct au marché.

Avantages des Spreads Fixes

• Coûts de Trading Prévisibles - Les spreads fixes facilitent le calcul préalable des coûts de trading pour les traders, offrant des dépenses prévisibles. Ceci est particulièrement avantageux pour les traders qui adhèrent à des plans de gestion des risques strictes.
• Plus Simple pour les Nouveaux Traders - La nature simplifiée des spreads fixes peut être moins accablante pour les traders novices qui se familiarisent encore avec les complexités du marché forex.
• Pas de Sauts Inattendus - Les traders ne subiront pas de sauts inattendus dans les coûts de trading, même lors de communiqués économiques ou de chocs de marché. 

Inconvénients des Spreads Fixes

• Potentiellement Plus Larges Globalement - Parce que les courtiers doivent se protéger contre les risques de marché et toujours réaliser un profit, les spreads fixes sont généralement plus larges que la moyenne des spreads variables.
• Possibilité de Réévaluation - Il y a une possibilité de réévaluation, en particulier lors de volatilité extrême du marché. Cela peut retarder l'exécution des transactions ou entraîner un prix d'entrée/sortie moins favorable.
• Conflit d'Intérêt Potentiel - Étant donné que les spreads fixes sont généralement offerts par les market makers, un conflit d'intérêt théorique peut survenir où le courtier profite des pertes des clients. Cependant, les courtiers réglementés sont tenus d'agir de manière éthique.

Qui Devrait Utiliser les Spreads Fixes ?

Les spreads fixes sont idéaux pour les traders cherchant à éviter l'élargissement brutal des spreads lors de communiqués économiques majeurs. Pendant de tels événements, les spreads variables peuvent s'élargir considérablement, augmentant les coûts de trading et créant des résultats imprévisibles. Les spreads fixes offrent une couche de protection en maintenant les coûts de transaction constants même dans des conditions volatiles.

Les nouveaux traders qui apprennent encore à gérer les coûts de trading peuvent également trouver les spreads fixes bénéfiques. La prévisibilité des prix permet aux débutants de se concentrer sur la conception de stratégies et d'améliorer la gestion des risques sans se soucier des variations de spreads.

Les traders s'appuyant sur les conseillers experts (EAs) ou les systèmes de trading automatisés sont un autre groupe qui bénéficie des spreads fixes. Ces systèmes dépendent souvent de structures de coûts cohérentes pour fonctionner avec précision, et les changements soudains de spreads peuvent perturber leurs performances ou causer des pertes inattendues.

Les spreads fixes sont également adaptés aux stratégies avec des marges de coûts serrées, comme le scalping à petit lot ou les systèmes de grille. Dans ces cas, chaque pip compte, et des spreads stables contribuent à garantir que les coûts de transaction demeurent gérables, même lors de transactions à court terme ou de mouvements de marché rapides.

Malgré leurs limitations, les spreads fixes donnent aux traders plus de contrôle dans des conditions de marché imprévisibles, ce qui les rend idéaux pour ceux qui tradent pendant les heures creuses ou des sessions volatiles.

Qu'est-ce qu'un Spread Variable ?

Un spread variable change dynamiquement en fonction des conditions de marché. Lorsque la liquidité est élevée et la volatilité faible, comme lors du chevauchement entre les sessions de trading de Londres et de New York, les spreads variables peuvent être extrêmement serrés. Ils commencent souvent de 0.0 à 0.3 pips sur les principales paires pendant de telles activités de trading de pointe. En revanche, lors d'annonces économiques ou de périodes d'incertitude, les spreads peuvent s'élargir considérablement.

Les spreads variables sont le plus souvent offerts par des courtiers ECN (Réseau de communication électronique) ou STP (Traitement direct). Ces courtiers agrègent les prix de multiples fournisseurs de liquidité, offrant des prix en temps réel qui reflètent l'offre et la demande actuelles du marché.

Le plus grand avantage des spreads variables est l'efficacité des coûts. Les traders peuvent profiter de spreads considérablement plus bas en tradant dans des conditions optimales, ce qui peut faire une grande différence en termes de rentabilité à long terme. Cela est particulièrement attrayant pour les scalpeurs, les traders intrajournaliers et ceux utilisant des stratégies à haute fréquence reposant sur des points d'entrée et de sortie serrés.

Avantages des Spreads Variables

• Spreads Potentiellement Plus Serrés - Pendant les conditions normales de marché, les spreads variables peuvent être considérablement plus serrés que les spreads fixes. Cela peut entraîner des coûts de trading globaux plus bas pour les traders actifs.
• Réflexion Réelle du Marché - Les spreads variables offrent une représentation plus précise des conditions de marché interbancaires en temps réel, offrant une plus grande transparence des prix.
• Idéal pour les Scalpeurs et les Traders à Haut Volume - Les spreads extrêmement serrés pendant les périodes liquides sont très bénéfiques pour les scalpeurs et les traders à haut volume qui visent à tirer profit des petits mouvements de prix.

Inconvénients des Spreads Variables

• Coûts Imprévisibles - Le principal inconvénient des spreads variables est leur variabilité. Les spreads peuvent s'élargir de manière dramatique et inattendue lors des annonces de nouvelles ou des périodes de faible liquidité. Cela rend difficile la prévision précise des coûts de trading.
• Plus Complexe pour les Nouveaux Traders - La nature fluctuante des spreads peut être plus difficile à comprendre pour les nouveaux traders et à intégrer dans leurs plans de trading.

Qui Devrait Utiliser les Spreads Variables ?

Les spreads variables sont un meilleur choix pour les scalpeurs et les traders à haut volume qui préfèrent souvent les spreads variables car ils offrent généralement le prix le plus serré possible pendant les conditions de marché normales. Comme ces traders exécutent de nombreuses transactions tout au long de la journée, même une petite réduction du spread peut entraîner des économies de coûts significatives au fil du temps.

Les traders qui exécutent la plupart de leurs transactions pendant des périodes de haute liquidité tendent également à privilégier les spreads variables. À ces moments, les spreads sont généralement à leur plus bas, permettant aux traders expérimentés de maintenir leurs coûts de transaction à un minimum tout en profitant de mouvements de marché rapides.

Si vous vous concentrez sur la rentabilité à long terme et que votre stratégie est sensible au coût par transaction, les spreads variables peuvent vous offrir la meilleure valeur. En général, ces spreads conviennent mieux aux traders à l'aise avec des coûts variables et ayant des stratégies pouvant s'adapter aux conditions de marché changeantes.

La Différence Clé Entre les Spreads Fixes et Variables 

La principale différence entre ces structures de spread réside dans ce qui se passe lorsque les conditions de marché changent. Les spreads fixes restent les mêmes, quelles que soient les conditions de marché. En revanche, les spreads variables changent constamment, selon le marché. Les deux types de spread présentent des avantages et des défis uniques. Voici comment ils se comparent :

• Les spreads fixes offrent un prix constant indépendamment de la volatilité. Cette prévisibilité les rend idéaux pour les nouveaux traders et ceux qui préfèrent trader lors d'annonces de nouvelles. Cependant, ils sont généralement plus larges que les spreads variables et peuvent ne pas refléter les vrais prix du marché. De plus, ils peuvent poser un problème de conflit d'intérêt.
• Les spreads variables sont généralement plus serrés pendant les conditions de marché normales, offrant des coûts de trading plus bas au fil du temps. Cependant, ils peuvent s'élargir brusquement lors d'événements à fort impact, créant un risque pour les traders utilisant des ordres stop-loss serrés.

Si vous tradez fréquemment, pendant les périodes de liquidité maximale, ou utilisez un courtier de type ECN, un modèle de spread variable vous fera probablement économiser plus d'argent à long terme. Mais si votre stratégie de trading exige la stabilité des prix, ou si vous trader souvent pendant des périodes volatiles, les spreads fixes pourraient être la meilleure option. En général, la plupart des traders préfèrent les spreads variables. En effet, ils reflètent les conditions réelles du marché et offrent une plus grande transparence. 

Structures de Spread chez Quelques Courtiers Populaires

Pepperstone

Pepperstone est l'un des courtiers les plus connus offrant à la fois des spreads fixes et variables. Ce courtier source ses prix directement d'un réseau diversifié de banques et institutions financières de premier ordre. Il transmet ensuite ces prix directement aux traders sans intervention de bureau de négociation. 

Il y a deux comptes de trading principaux sur ce site de courtage, qui incluent les comptes standard et razor. Le compte standard offre des spreads variables à partir de seulement 1,0 pip sur les principales paires de devises, sans commission. En revanche, le compte razor propose des spreads bruts à partir de 0,0 pip plus une commission qui dépend de la plateforme de trading utilisée par le trader.

Pour MetaTrader 4 et 5, la commission est de 3,50 $, 2,60 €, 2,25 £ ou 3,30 CHF par lot de chaque côté, selon la devise de votre compte. Si vous utilisez TradingView ou la plateforme de trading Pepperstone, la commission est de 3,50 $ par lot de chaque côté. Pour cTrader, c'est 3,00 $ par lot de chaque côté. Pour les comptes non-USD sur TradingView, cTrader, et la plateforme Pepperstone, les commissions sont converties dans la devise du compte en utilisant le taux de change au comptant actuel.

Cependant, l'option de spreads fixes n'est disponible que lors du trading d'indices. Sur ce site de courtage, les spreads sur les indices sont fixes quelle que soit l'état du marché. Les spreads sont aussi bas que 1 point sur AUS200, 1,2 sur GER30 et 2,4 sur US30, sans commissions.

En termes de régulations, ce courtier est en bonne position. Le courtier détient des licences dans plusieurs juridictions, y compris au Royaume-Uni par la FCA, à Chypre par la CySEC, en Australie par l'ASIC, et à Dubaï par la DFSA, entre autres.

73.7% des comptes CFD de détail perdent de l'argent

XM.com

XM.com offre des spreads variables sur tous les types de comptes, y compris le compte Ultra Low, qui commence à partir de 0,8 pip sans commission supplémentaire. Cela en fait une option accessible pour les traders qui préfèrent un modèle de coût basé uniquement sur le spread. Cette approche simplifie les coûts de trading tout en profitant toujours de la flexibilité que les spreads variables offrent. Cependant, le compte standard propose des spreads à partir de 1,6 pip sur les principales paires de devises sans commission.

En termes de produits de marché, XM permet à ses traders de diversifier leurs portefeuilles à leur guise. Le courtier offre plus de 1 400 instruments, y compris les CFD sur forex, indices, énergies, actions, cryptomonnaies et métaux précieux.

XM est bien réputé pour son excellent contenu éducatif, ses bonus promotionnels et ses services de support aux traders. Le courtier est sous la supervision réglementaire de la CySEC, de la DFSA et de la FSC au Belize. Il prend en charge à la fois MetaTrader 4 et MetaTrader 5, ainsi que son application mobile de trading.

74.3% des comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors du trading de CFD avec ce fournisseur.

FP Markets

FP Markets est un autre courtier populaire offrant des spreads variables à ses clients. Ce courtier opère également selon un modèle sans bureau de négociation, en particulier le modèle ECN. Cela permet au courtier d'offrir des spreads variables ultra-serrés basés sur les prix interbancaires.

Son compte standard propose un spread à partir de seulement 1,0 pip sur les principales paires de devises, sans commission. D'autre part, le compte brut offre des spreads à partir de 0,0 pip avec une commission de 3 $ par lot de chaque côté.

FP Markets présente l'une des collections de produits de marché les plus profondes avec une gamme étendue de plus de 10 000 instruments. Ce sont des CFDs sur forex, indices, métaux, matières premières, actions, obligations et ETF. Ceux-ci peuvent être tradés sur des plateformes telles que MetaTrader 4, MetaTrader 5, cTrader et TradingView.

Enfin, FP Markets est réglementé dans plusieurs juridictions. Cela inclut l'ASIC en Australie, la CySEC à Chypre, la FSCA en Afrique du Sud, et la CMA au Kenya, entre autres.

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Conclusion

Le choix entre les spreads fixes et variables dépend en fin de compte de vos objectifs de trading, de votre stratégie, et de votre appétit pour le risque. Les spreads fixes fournissent stabilité et prévisibilité des coûts, ce qui en fait un choix solide lors de conditions de marché volatiles. D'autre part, les spreads variables ont tendance à être plus économiques pendant les périodes de haute liquidité, offrant une tarification plus serrée qui avantage les traders actifs et à haute fréquence.

Dans l'environnement de trading dynamique d'aujourd'hui, les spreads variables sont devenus l'option préférée pour la plupart des traders professionnels. Des courtiers tels que Pepperstone, XM.com et FP Markets ont construit une infrastructure robuste pour offrir des spreads ultra-bas, des vitesses d'exécution rapides, et des plateformes de trading puissantes. Parmi ceux-ci, Pepperstone se distingue en offrant à la fois des spreads variables et fixes. Cependant, les spreads fixes ne sont disponibles que sur les indices. 

Quel que soit le type que vous choisissez, il est essentiel de tester votre modèle de spread sur un compte de démonstration d'abord. Évaluez comment il affecte votre exécution et assurez-vous que l'offre de votre courtier s'aligne avec votre approche globale de trading.