CFD-Forwards verstehen: Ein umfassender Leitfaden für Trader

Contracts for Difference (CFDs) sind zu einer der beliebtesten Möglichkeiten für Privatanleger geworden, in Finanzmärkte zu investieren. Sie ermöglichen es Anlegern, auf die Preise verschiedener Vermögenswerte zu spekulieren, ohne die zugrunde liegenden Werte zu besitzen. Während die meisten Trader mit Standard-CFDs vertraut sind, verstehen deutlich weniger, was CFD-Forwards sind und wie sie sich unterscheiden.

Obwohl sie die grundlegende Mechanik eines Standard-Differenzkontrakts teilen, funktionieren CFD-Forwards mit einem anderen Zeithorizont und einer anderen Kostenstruktur. Diese Instrumente sind besonders attraktiv für alle, die längerfristige Markttrends absichern oder auf sie spekulieren möchten. Da sie weiter an Popularität gewinnen, erweitern inzwischen zahlreiche broker ihr Angebot in diesem Bereich. Pepperstone ist einer der führenden broker, der nun eine Reihe von CFD-Forward-Kontrakten auf beliebte globale Indizes und Rohstoffe anbietet.

In diesem Artikel erklären wir, was CFD-Forwards sind, wie sie funktionieren, wie sie bepreist werden, und weitere Aspekte, damit Sie entscheiden können, ob sie für Ihre Handelsstrategie geeignet sind.

Was ist ein CFD?

Ein Differenzkontrakt (CFD) ist ein Finanzderivat, das Tradern ermöglicht, auf die Kursbewegung eines Vermögenswerts zu spekulieren, ohne ihn zu besitzen. Beim Handel mit einem CFD gehen Sie mit einem broker eine Vereinbarung ein, die Differenz zwischen Eröffnungs- und Schlusskurs einer Position auszutauschen.

Wenn sich der Markt zu Ihren Gunsten bewegt, verdienen Sie die Differenz. Bewegt er sich gegen Sie, entsteht ein Verlust. Einer ihrer größten Reize ist der Hebel, der es Tradern ermöglicht, mit relativ wenig Kapital größere Positionen zu kontrollieren. Hebel erhöht jedoch auch das Risiko, was bedeutet, dass Verluste schnell anwachsen können, wenn sich der Markt gegen Ihre Position bewegt.

Was ist ein Forward-Kontrakt?

Ein Forward ist eine Vereinbarung, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis an einem bestimmten zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Forward-Kontrakte werden von Institutionen und Unternehmen weit verbreitet zur Absicherung von Risiken genutzt. Ein Exporteur, der eine Zahlung in einer Fremdwährung erwartet, kann beispielsweise schon heute einen Wechselkurs für eine Transaktion festlegen, die erst Monate später erfolgt. Ebenso kann ein Unternehmen, das von Rohstoffen abhängig ist, künftige Preise festschreiben, um die Auswirkungen von Preisschwankungen zu reduzieren.

Praktisch betrachtet spekulieren Sie beim Handel eines CFD-Forwards auf den Wert eines Vermögenswerts zu einem vorab festgelegten zukünftigen Datum. Der Kontrakt spiegelt den erwarteten zukünftigen Preis dieses Vermögenswerts wider und berücksichtigt, wo zutreffend, Zinssätze, Dividenden sowie Lager- oder Haltekosten.

Was ist ein CFD-Forward?

Ein CFD-Forward ist ein Derivatkontrakt, der die Preisstruktur eines traditionellen Forward-Kontrakts widerspiegelt, aber als CFD über einen broker gehandelt wird. Er vereint im Grunde die Vorteile von CFDs und Forwards in einem Finanzinstrument. Strukturell ähneln sie Forwards, operativ ähneln sie CFDs.

Wie ein traditioneller Forward-Kontrakt hat er ein festes Fälligkeitsdatum und einen vorab festgelegten Forward-Preis. Wie ein CFD wird er jedoch ausschließlich in bar abgewickelt, das heißt, es erfolgt keine physische Lieferung des Vermögenswerts. Praktisch bedeutet das: Wenn ein Trader einen CFD-Forward eingeht, einigt er sich heute auf einen Preis für die Abrechnung zu einem zukünftigen Datum. Wenn dieses Datum eintritt, bestimmt die Differenz zwischen dem vereinbarten Forward-Preis und dem tatsächlichen Marktpreis, ob der Trader einen Gewinn erzielt oder einen Verlust erleidet.

Im Gegensatz zu Standard-CFDs haben Forward-CFDs ein festes Verfallsdatum. Aufgrund dieses Verfallsdatums müssen Trader ihre Positionen entweder vor Ablauf schließen oder eine automatische Abrechnung zulassen. In der Regel fallen zudem keine täglichen Overnight-Swap- oder Rollover-Gebühren an. Stattdessen sind die Finanzierungskosten direkt im Kontraktpreis eingepreist.

73.7% der Kleinanleger-CFD-Konten verlieren Geld

Wie funktionieren CFD-Forwards?

CFD-Forwards sind einfach eine weitere Möglichkeit, Kursbewegungen zu handeln. Gewinne und Verluste werden wie bei jedem anderen CFD auf Basis der Differenz zwischen Ein- und Ausstiegskurs berechnet. Anstatt Ihnen jeden Tag kleine Overnight-Gebühren zu berechnen, preist der broker diese Kosten von Anfang an in den Kurs ein.

Ob sie jedoch die richtige Wahl für Sie sind, hängt davon ab, wie Sie handeln. Für kurzfristige Trader, die Positionen selten über Nacht halten, können Spot-CFDs geeigneter und kosteneffizienter sein. Wenn Sie hingegen planen, Trades über mehrere Wochen zu halten, können Forward-CFDs mitunter eine bessere Kosteneffizienz bieten, da die Finanzierung bereits im Preis enthalten ist.

Vorteile von CFD-Forwards

• Keine täglichen Swap-Gebühren - Bei Forward-CFDs fallen nicht jeden Tag Overnight-Finanzierungsgebühren an. Stattdessen sind die Haltekosten von Anfang an im Preis enthalten, was die Ausgaben berechenbarer macht.
• Besser für längerfristige Trades - Trader, die Positionen mehrere Wochen halten, finden Forward-CFDs möglicherweise effizienter als das tägliche Zahlen von Swaps auf Spot-CFDs.
• Zugang zu Handel im Futures-Stil - Trader können von Futures-Preisbildung profitieren, ohne ein dediziertes Futures-Handelskonto zu benötigen.
• Direkte Absicherung - Forwards werden häufig von Unternehmen oder fortgeschrittenen Tradern genutzt, um einen Preis für ein zukünftiges Datum "festzuschreiben". Wenn Sie wissen, dass Sie in drei Monaten einen Vermögenswert kaufen müssen, ermöglicht Ihnen der Kauf eines Forward-CFDs, diesen Preis heute zu fixieren und sich gegen Preiserhöhungen zu schützen.

Risiken und Nachteile von Forward-CFDs

• Breitere Spreads - Die quotierten Preise enthalten eingepreiste Finanzierungskosten, daher sind Ein-/Ausstiegsspreads typischerweise größer als bei Spot-CFDs. Das erhöht die Transaktionskosten.
• Verfallsdaten - Wenn der Kontrakt dem Verfall naht und in die nächste Forward-Periode gerollt wird, nehmen broker eine Barausgleichsanpassung für die Preisdifferenz zwischen altem und neuem Kontrakt vor.
• Hebelrisiko - Wie alle CFDs sind Forward-CFDs gehebelte Produkte. Während Hebel Gewinne verstärken kann, kann er Verluste ebenso erheblich vergrößern.
• Nicht ideal für sehr kurzfristiges Trading - Scalper und Intraday-Trader bevorzugen möglicherweise Spot-CFDs wegen engerer Spreads und des Fehlens von Verfallsüberlegungen.

Fazit

CFD-Forwards sind vielseitige Anlagetools, die die Flexibilität von CFDs mit den Preisstrukturen von Forward-Kontrakten kombinieren. Sie ermöglichen Tradern, an zukünftigen Kursbewegungen teilzuhaben, ohne einen Vermögenswert zu besitzen und ohne sich um tägliche Finanzierungskosten sorgen zu müssen. Das macht sie besonders attraktiv für langfristige Strategien, bei denen Haltekosten und Planbarkeit wichtiger sind als ultraschlanke Spreads.

Sie sind jedoch kein Allzweckinstrument. Ihre eingebaute Preisstruktur kann zu breiteren Spreads führen, und das Vorhandensein von Verfallsdaten erfordert, dass Trader Positionen aktiver managen, wenn Kontrakte fällig werden. Für kurzfristige Trader können Standard-Spot-CFDs die kostengünstigere Option bleiben.

Letztlich ist für Trader die entscheidende Überlegung, ob sie zu Ihrem Handelsstil, Zeithorizont und Ihrer Risikotoleranz passen. Wie bei allen gehebelten Produkten ist ein klares Verständnis ihrer Funktionsweise unerlässlich, bevor Sie sich zu einer Investition entschließen.