In che modo le società di proprietary trading guadagnano?

Le società di proprietary trading, comunemente note come prop firm, sono diventate un segmento in crescita dell’industria del trading al dettaglio. Queste aziende individuano trader di talento e forniscono loro capitale di trading per operare sui mercati. Per molti al di fuori del settore, il loro modello di business risulta enigmatico. Non addebitano commissioni di gestione ai clienti né eseguono operazioni pubbliche per commissioni. Dunque, come fanno queste prop firm a guadagnare?

In questo articolo spiegheremo come funzionano le prop firm, analizzeremo le loro principali fonti di ricavo e chiariremo perché il loro modello può essere redditizio anche quando pagano i trader di successo.

Che cos’è una prop firm?

Una società di proprietary trading è un’azienda che consente ai trader di operare utilizzando il capitale della società invece del proprio. Il ruolo del trader è eseguire operazioni in base alla propria strategia rispettando le regole della società. La maggior parte delle prop firm richiede ai trader di superare una valutazione prima di ricevere un conto finanziato.

Questa fase mette alla prova la capacità di un trader di generare profitti gestendo responsabilmente il rischio. I trader devono raggiungere un obiettivo di profitto specifico e rimanere entro limiti quali drawdown massimo e soglie di perdita giornaliera. Dopo aver superato con successo la valutazione, il trader riceve un conto finanziato con un saldo prestabilito. Questi conti possono variare da dimensioni relativamente piccole ad allocazioni molto grandi.

Il trader continua a operare nel rispetto delle regole della società, che di solito sono le stesse o leggermente più rigide rispetto alla fase di valutazione. Allora come guadagnano le prop firm? Vediamolo nel dettaglio.

Il modello di business delle prop firm spiegato

Le moderne prop firm retail in genere guadagnano attraverso diversi canali. Tra questi rientrano:

Condivisione dei profitti dai trader di successo

Uno dei modi in cui le prop firm guadagnano è tramite accordi di profit-sharing. In questo schema, i trader ricevono una percentuale dei profitti che generano, mentre la società trattiene la parte restante. Sebbene la quota della società possa sembrare modesta, è ottenuta con un rischio di ribasso limitato. Le perdite sono rigidamente controllate dalle regole sul drawdown e i trader vengono rimossi rapidamente se i limiti di rischio vengono superati.

Ciò significa che la società partecipa ai risultati al rialzo senza essere esposta a perdite ampie o imprevedibili. Nel tempo, anche una piccola percentuale dei profitti provenienti da più trader finanziati può diventare una fonte di ricavo significativa. Tuttavia, sebbene questo possa sembrare il flusso di entrate più importante per le prop firm, la maggior parte dei trader non raggiunge mai una redditività costante. Per questo motivo, la condivisione dei profitti si applica solo a una piccola frazione degli utenti.

Commissioni di valutazione e challenge

Questo è probabilmente il modo più importante in cui le prop firm guadagnano. Prima di ricevere un conto finanziato, i trader devono pagare una commissione per partecipare a una challenge di trading. Questa commissione dà accesso a un conto simulato con obiettivi di profitto prefissati e regole di rischio rigorose. Tali commissioni sono di norma non rimborsabili e devono essere pagate indipendentemente dal fatto che il trader abbia successo o fallisca.

Poiché migliaia di trader affrontano le challenge ogni mese, le commissioni di valutazione generano un flusso di entrate costante e prevedibile per le prop firm. Anche quando le condizioni di mercato sono sfavorevoli, i ricavi da commissioni proseguono finché nuovi trader si iscrivono. Dal punto di vista aziendale, le commissioni di valutazione funzionano in modo simile a quote di iscrizione. Coprono i costi operativi, le spese di marketing, l’infrastruttura della piattaforma e i margini di profitto.

Entrate derivanti da violazioni delle regole e chiusure dei conti

Una parte significativa dei ricavi delle prop firm proviene da conti che falliscono a causa di violazioni delle regole piuttosto che per perdite di mercato. I trader possono superare i limiti di drawdown di poco, operare durante periodi vietati o violare le regole di coerenza senza accorgersene. Quando ciò accade, il conto viene generalmente chiuso immediatamente e la commissione di valutazione viene persa.

Poiché tali violazioni sono frequenti, contribuiscono alla redditività complessiva senza aumentare gli obblighi di pagamento della società. Sebbene questo possa sembrare severo per i trader, rafforza la disciplina ed è coerente con l’approccio della società incentrato innanzitutto sul rischio.

Altri servizi

Molte prop firm offrono servizi opzionali che generano entrate aggiuntive. Questi includono reset della challenge dopo un fallimento, condizioni di conto migliorate o percorsi di valutazione più rapidi. I trader che si sentono sicuri o desiderano accelerare il processo possono pagare un extra per riprovare rapidamente o ottenere vantaggi percepiti.

Questi add-on aumentano il ricavo medio per trader. Nel tempo diventano una fonte di reddito supplementare importante accanto alle commissioni di valutazione e alle quote dei profitti.

Come le prop firm avvantaggiano i trader

Sebbene le società di proprietary trading siano strutturate per essere aziende redditizie, offrono anche chiari vantaggi ai trader, in particolare a quelli che hanno competenza ma capitale personale limitato. Comprendere questi benefici aiuta a spiegare perché così tanti trader scelgono la strada delle prop firm:

• Accesso a un capitale di trading più elevato - Uno dei vantaggi più significativi che le prop firm offrono è l’accesso a capitale che alla maggior parte dei trader richiederebbe anni per accumulare. Invece di rischiare un piccolo conto personale, i trader possono operare con saldi a sei o persino sette cifre dopo aver superato una valutazione. Ciò consente di scalare in modo significativo le strategie profittevoli.
• Rischio finanziario personale limitato - A differenza del trading tradizionale, in cui le perdite gravano direttamente sui fondi personali del trader, i trader delle prop firm rischiano solo la commissione di valutazione. Una volta finanziati, le perdite sono limitate da regole di drawdown predefinite e i trader non sono responsabili delle perdite oltre tali limiti. Lo scenario peggiore è tipicamente la perdita della commissione della challenge, mentre il potenziale comprende pagamenti ricorrenti dei profitti.
• Gestione del rischio strutturata e disciplina - Le prop firm impongono parametri di rischio rigorosi, tra cui drawdown massimi, limiti di perdita giornalieri e regole di dimensionamento delle posizioni. Sebbene tali restrizioni possano sembrare limitanti, spesso incoraggiano abitudini di trading migliori. Le regole delle prop firm costringono i trader a operare entro framework di rischio in stile professionale, il che può portare a una maggiore coerenza e a uno sviluppo di competenze nel lungo periodo.

Considerazioni finali

Le società di proprietary trading guadagnano attraverso un modello di business accuratamente strutturato che combina commissioni di valutazione, profit-sharing controllato, penalità basate sulle regole dei conti e servizi opzionali a pagamento.

Sebbene le quote di profitto dei trader di successo contribuiscano ai ricavi, la fonte di reddito più costante e prevedibile proviene dalle commissioni delle challenge per i trader che tentano di qualificarsi per conti finanziati. Regole di rischio rigide garantiscono che il ribasso per la società rimanga limitato, consentendo alle prop firm di scalare le proprie operazioni in modo efficiente.

Allo stesso tempo, questo modello crea reali opportunità per i trader disciplinati. Le prop firm forniscono accesso a grande capitale di trading, limitano il rischio finanziario personale e impongono standard professionali di gestione del rischio. Se affrontato con aspettative realistiche e una solida comprensione delle regole, il prop trading può essere un accordo reciprocamente vantaggioso.